Lời số 99
“Nếu chúng ta không tìm được gì trong vòng tròn năng lực của mình,
đừng cố gắng mở rộng vòng tròn. Chúng ta hãy chờ đợi.”
***
Warren lệ thuộc vào vòng tròn năng lực để thực hiện các vụ đầu tư. Nếu
một công ty rơi vào trong vòng năng lực của ông, ông sẽ cân nhắc mua nếu
nó được bán với giá hợp lý; nếu nó không nằm trong vòng tròn năng lực,
ông thậm chí không thèm nhìn ngó gì đến nó. Hãy nhớ lại, ông chỉ mua
những công ty không được ưa chuộng tại thời điểm hiện tại, và ông cần phải
biết rõ về cơ cấu kinh tế tiềm ẩn để xác định tương lai cho nó. Ông không
thể làm được việc này nếu không hiểu rõ về công ty. Và nếu ông không tìm
ra một vụ đầu tư nào ông có thể hiểu rõ hoặc đang được bán với giá thu hút,
ông sẽ chờ đợi, chờ đợi, và chờ đợi cho đến khi nào chúng xuất hiện.
Năm 1967 ông viết thư cho các cộng sự đầu tư của mình báo rằng ông sẽ
gửi trả tiền lại cho họ vì càng ngày càng khó khăn hơn để tìm một vụ đầu tư
nào ông hiểu rõ và được bán với giá hấp dẫn. Ông đứng bên lề mãi đến tận
năm 1973, khi cả thị trường chứng khoán sụp đổ và bỗng dưng ngay cả
những công ty giỏi nhất cũng được bán với giá hời. Trong cuộc chơi đầu tư
bạn sẽ nhận lại được nhiều nếu khăng khăng tuân theo nguyên tắc và kiên
nhẫn trong việc chọn lựa công ty để đầu tư. Chọn sai công ty mặc dù giá
hợp lý thì bạn cũng thua; chọn đúng công ty nhưng giá thiếu hợp lý bạn
cũng thua. Bạn phải chọn đúng công ty với đúng mức giá thì mới thành
công. Và để làm được việc này đôi khi bạn phải chờ đợi, chờ đợi, và chờ
đợi...chung với Warren. Trong trò chơi này, kiên nhẫn sẽ được đền đáp.
