“Vua vải bông” thời đó. Lúc này, Thomas đã mất hết cơ đồ chỉ vì một số vụ
kinh doanh bất thành. Tuy nhiên, Livermore vẫn lắng nghe Thomas vì ông
biết được những thành công trước đây của Thomas và vì Thomas vẫn được
coi là huyền thoại trong ngành vải bông. Thomas thuyết phục Livermore
tham gia vào thị trường vải bông. Livermore đã sớm phát hiện rằng việc
ông tham gia lâu dài vào thị trường vải bông đã làm tiêu tan gần hết tổng số
của cải của mình. ông mất nhiều triệu đô la đã kiếm được mà nguyên nhân
thất bại chủ yếu do ông đã phá vỡ những quy tắc thị trường ông đã nghiên
cứu, phát triển trong nhiều năm khi còn trẻ.
Livermore đã phá vỡ những quy tắc của riêng mình là tự lực giao dịch kinh
doanh trên thương trường và không được lắng nghe ý kiến của người khác.
ông cũng đã phá vỡ quy tắc cắt giảm thua lỗ vì ông liên tục thua lỗ. Những
thất bại này khiến ông rất đau buồn. Trong nỗ lực kiếm lại được số tiền đã
mất, ông đã quyết định giao dịch liều lĩnh và vì vậy ông ngày càng mất số
tiền lớn hơn. ông ngày càng lún sâu vào cảnh nợ nần và càng thêm sầu não.
ông bắt đầu mất niềm tin vào chính mình và điều này cực kỳ nguy hiểm với
một người kinh doanh cổ phiếu.
Phải mất nhiều năm, Livermore mới trở về những ngày tháng đầy huy
hoàng của mình. Thị trường hầu như ế ẩm từ năm 1910 đến năm 1914 (thị
trường thực sự đóng cửa từ tháng 8 năm 1914 đến giữa tháng 12 năm 1914
do Chiến tranh Thế giới thứ nhất xảy ra). Lúc này, Livermore đang bị phá
sản, buồn phiền và nợ hơn 1 triệu đô la. Hơn nữa thị trường cũng không
đem lại cơ hội tốt nào cho ông. Để có thể tránh được khoản nợ phải trả và
quay trở lại kinh doanh cổ phiếu, ông quyết định tuyên bố phá sản năm
1914. Đến năm 1915, khi thị trường sôi động trở lại thời gian chiến tranh,
một trong những công ty môi giới chứng khoán ông giao dịch cùng đã đưa
cho ông 500 cổ phiếu không định rõ giá trị. Trong vòng sáu tuần, ông
không làm gì hết ngoại trừ việc nghiên cứu thị trường và quan sát giá cổ
phiếu. ông nhận thấy mỗi cổ phiếu có thể tạo ra một mức giá danh nghĩa
cho nó. Đây là nguyên tắc giao dịch cổ xưa mà ông đã từng sử dụng khi
