CHÚ THÍCH CỦA NGƯỜI DỊCH CHƯƠNG 7
Nhằm giúp bạn đọc hiểu hơn về chiến lược Bear Put Spread, người dịch có
những chú thích và ví dụ minh họa như sau.
Chiến lược Bear Put Spread nghĩa là mua hợp đồng quyền chọn bán
với giá thực hiện cao và bán hợp đồng quyền chọn bán có giá thực hiện
thấp.
Chiến lược này được sử dụng để khai thác xu hướng giảm.
Ví dụ: Giả sử như cổ phiếu Hewlett-Packard Company (NVSE: mã
HPQ) đang được giao tại mức giá 22,50 USD vào ngày 26/05/2012. Bạn
nhìn thấy kịch bản giảm giá của cổ phiếu này và thực hiện chiến lược Bear
Spread như sau.
Mua hợp đồng quyền chọn bán tháng 11 /202 tại giá thực hiện 22
USD với mức phí 2,1 USD
Bán hợp đồng quyền chọn bán tháng 11/2012 tạo giá thực hiện 17
USD với mức phí 0,55 USD
Tại sao bạn mua hợp đồng quyền chọn bán? Mua hợp đồng quyền
chọn bán sẽ giúp bạn thu lợi vì có quyền bán cổ phiếu HPQ tại giá 22 USD
Tại sao phải phát hành hoặc bán một hợp đồng quyền chọn bán?
Bán hợp đồng quyền chọn bán nghĩa là bạn kỳ vọng giá sẽ tăng hoặc
chuyển động đi ngang trong vài tháng tới. Bạn sẽ nhận được khoản phí 0,55
USD bằng cách phát hành hoặc bán hợp đồng quyền chọn bán, do đó, rủi ro
tối đa của bạn sẽ giảm xuống còn 2,1-0,55=1,55 USD cho mỗi cổ phiếu.
Chúng ta có thể mô tả bằng biểu đồ sau:
