Thời gian còn lại năm 1917, Livermore đã làm tốt, ngoại trừ vụ
đầu cơ vào cà phê.
Livermore nhận thấy giá của các loại hàng hóa tăng lên khi nước
Mỹ ngày càng dấn sâu vào gần hơn với những điều ông tin là
không thể tránh khỏi: Mỹ tham gia vào chiến tranh đang diễn ra ác
liệt ở Châu Âu. Cuối cùng việc Mỹ tham gia vào chiến tranh làm
cho hàng hóa tăng giá từ 100 đến 300%. Mặt hàng duy nhất không
tăng giá là cà phê vì vậy Livermore nghiên cứu tỉ mỉ việc đó. Các thị
trường Châu Âu đã đóng cửa và bây giờ cà phê được chuyển hết đến
nước Mỹ bằng tàu biển. Giá của cà phê thật sự thấp hơn so với mức
trước chiến tranh. Livermore cảm giác rằng lực lượng tàu ngầm
hùng mạnh của Đức sẽ tiếp tục đánh chìm các tàu chở hàng, và việc
đó cuối cùng sẽ ngăn chặn dòng chảy cà phê tuồn vào Mỹ. Hậu quả
là, giá sẽ tăng. Điều đó có vẻ khá đơn giản.
Livermore bắt đầu mua cà phê vào mùa đông năm 1917. Chín
tháng sau, giá cả vẫn không đổi và ông kết thúc những vị thế của
mình bằng những khoản lỗ lớn. Ông quay lại thị trường, gửi ra
nhiều thăm dò và mua thêm hàng hóa bán giao sau. Ông vẫn tin là
mình đúng. Lần này thì ông đúng: giá tăng lên. Ông tăng các vị thế
của mình khi giá cứ tăng dần lên. Khi tính đến những lợi nhuận
hàng triệu đô la trên giấy thì ông ngạc nhiên thực sự.
Những người đứng về phía bên kia của thị trường, những người
bán khống, biết rằng họ sẽ lỗ to khi họ phải thanh toán vì giá cao.
Họ đến Washington và thuyết phục những người nắm quyền lực
rằng cần phải bảo vệ những người thích uống cà phê của nước Mỹ.
Họ nói với Uỷ ban ổn định giá trong thời chiến rằng Livermore
đã đầu cơ toàn bộ thị trường cà phê và sắp làm cho giá tăng vọt. Uỷ
ban này ngay lập tức đưa ra mức giá tối đa và thiết lập một thời gian
