Bạn không thể khẳng định phán đoán của bạn về thị trường là
chính xác cho đến khi bạn quyết định đầu tư và mua một cổ
phiếu.
Nếu bạn không đặt tiền trên bàn, bạn có thể chẳng bao giờ kiểm
tra được phán đoán của mình, bởi bạn không bao giờ kiểm tra được
tâm lý của mình. Livermore tin rằng tâm lý chứ không phải lý trí sẽ
quyết định những dấu hiệu của thị trường cũng như những điều
quan trọng nhất của cuộc sống: tình yêu, hôn nhân, trẻ em, chiến
tranh, quan hệ vợ chồng, tội ác, niềm đam mê, tôn giáo. Rất ít khi
những điều đó được quyết định bởi lý trí.
Không thể nói rằng doanh thu, lợi nhuận, tình hình thế giới,
chính trị, kỹ thuật không tác động tới giá cổ phiếu. Những nhân tố
này cuối cùng sẽ dẫn đến đầu cơ giá xuống; giá của cả thị trường
cổ phiếu và từng cổ phiếu riêng lẻ có thể phản ánh những nhân tố
này nhưng yếu tố tâm lý luôn có tác động lớn nhất tới thị trường.
Livermore luôn tin vào tính chu kỳ, chu kỳ của sự sống và chu kỳ
của thị trường. Chúng thường ở các thái cực khác nhau, hiếm khi cân
bằng. Chu kỳ xảy ra như một loạt những cơn sóng biển, mang tới
những con sóng lớn khi mọi thứ đều thuận lợi và những con sóng
nhỏ khi kém thuận lợi hơn. Những chu kỳ này xảy ra ngoài mong đợi,
không thể dự báo trước. Dù tốt hay xấu, chúng ta vẫn phải đón
nhận với thái độ chậm rãi, kiên nhẫn. Một nhà đầu cơ giỏi có khả
năng kiếm tiền bất kể thị trường đó đang ở trạng thái nào nếu
miễn là họ sẵn sàng tham gia ở cả hai hướng của thị trường.
Livermore sớm nhận ra thị trường cổ phiếu không bao giờ rõ
ràng. Nó được thiết kế để đánh lừa đa số mọi người trong hầu
hết thời gian họ chơi trên đó. Nguyên tắc của Livermore thường
dựa trên những tư duy sau:
