K H Ô N G Đ Ế N M Ộ T
126
Qua một vài năm, một số công ty sẽ thất bại trong
khi một số khác bắt đầu thành công; giá trị sẽ thay
đổi, nhưng sự khác biệt giữa tăng trưởng lũy tiến và
tăng trưởng tuyến tính sẽ không rõ ràng.
BẮT ĐẦU GIẢI NGÂN ĐẦU TƯ
thời gian đầu tư
lợi nhuận
đầu tư
1x
Không có khác biệt trong
lợi nhuận
1
5
10
Tuy nhiên, sau 10 năm, danh mục sẽ không được
phân chia thành kẻ thắng và người thua; nó sẽ tách ra
một bên là khoảng đầu tư nổi trội nhất, thống trị tất
cả và phần còn lại của danh mục.
Nhưng dù kết quả cuối cùng của quy luật sức mạnh
có rõ ràng thế nào đi nữa thì nó cũng không phản ánh
kinh nghiệm hàng ngày. Vì nhà đầu tư dành phần lớn
thời gian vào những khoản đầu tư mới và tham gia
vào công ty ở giai đoạn đầu, phần lớn những công ty
họ làm việc được xem là trung bình. Phần lớn sự khác
biệt mà nhà đầu tư và doanh nhân khởi nghiệp nhận
thức được hàng ngày là nằm giữa những cấp độ tương
đối của thành công, chứ không phải giữa sự thống trị
lũy tiến và thất bại. Và bởi vì không ai muốn từ bỏ một
khoản đầu tư, các nhà đầu tư mạo hiểm thường dành
rất nhiều thời gian cho những công ty gặp vấn đề hơn
là những công ty thành công.
GIAI ĐOẠN GIỮA CỦA GIẢI NGÂN
QUỸ ĐẦU TƯ
thời gian đầu tư
lợi nhuận
đầu tư
10x
5x
1x
1
5
10
thời gian đầu tư
lợi nhuận
đầu tư
10x
5x
1x
1 10 20
GIAI ĐOẠN CUỐI CỦA
QUỸ ĐẦU TƯ
