Tôi gặp một vài vụ bán khống biến thành hành vi gian lận. Có một công ty
điều hành trường dạy nghề chuyên dạy kỹ năng tin học cho mọi người. Họ
được chính phủ tài trợ, nhưng chất lượng giáo dục mà họ cung cấp rất kém.
Tôi còn nghi ngờ cổ phiếu này vì các khoản phải thu của họ rất cao.
Một công ty đào tạo thì có những khoản phải thu nào?
Học phí. Học sinh không chịu trả học phí. Đó là điều đầu tiên thu hút sự
chú ý của tôi với cổ phiếu này. Sau đó, tôi biết được công ty đang bị Bộ
Giáo dục điều tra bởi học sinh khiếu nại họ đã sử dụng phần mềm cũ và đội
ngũ giảng dạy có chất lượng kém. Tôi bèn bán khống ngay khi cổ phiếu
đang có giá 40, và thoát ra khi nó xuống gần ngưỡng 10, cuối cùng nó
xuống tới 1.
Có vẻ như các khoản phải thu cao là một chỉ báo quan trọng đối với
cô?
Vâng, đó là một trong những yếu tố chúng tôi quan tâm.
Vậy còn yếu tố nào khác không?
Chúng tôi cũng phải xem xét việc giảm sút doanh thu, giảm sút thu nhập,
hệ số P/E cao, tồn kho cao và một số chỉ báo kỹ thuật, chẳng hạn như các
cổ phiếu xuống dưới quá ngưỡng trung bình động
37
trong 50 ngày.
37
Trung bình động (moving average – MA): Là một chỉ số được sử dụng
phổ biến trong phân tích kỹ thuật nhằm loại bỏ các yếu tố nhiễu về biến
động mang tính ngẫu nhiên trong giá của một cổ phiếu. MA là chỉ số báo
sau vì nó được dựa trên thông tin giá cả trong quá khứ. Hai chỉ số MA cơ
bản và thông dụng là trung bình động đơn giản (SMA), tức mức trung bình
đơn giản của một cổ phiếu trong một khoảng thời gian xác định, và trung
bình động lũy thừa (EMA) áp trọng số lớn hơn cho những dữ liệu giá mới
hơn.
