các vị thế thua lỗ quá lâu. Sau khi thấy rõ các kết quả sơ bộ, tôi đã kiểm tra
chuyện gì sẽ xảy ra nếu tôi đã giới hạn tất cả các tổn thất tại mức 10%. Tôi
đã choáng váng bởi kết quả: đó là nguyên tắc đơn giản để có thể tăng lợi
nhuận lên 70%!
Vâng, nhưng liệu ông có phải cân nhắc tới việc giới hạn thua lỗ không,
chẳng phải trước đây ông đã bán cắt lỗ mất một số cổ phiếu tốt khi nó
giảm hơn 10% nhưng sau đó đã hồi phục?
Hoàn toàn đúng, và đó là điều tiếp theo tôi phải kiểm tra. Tôi thấy rằng nó
không có quá nhiều sự khác biệt. Giới hạn tổn thất của tôi tại 10% chỉ bị
mất một vài cổ phiếu tốt. Tôi nhận thấy rằng các giao dịch thắng lợi thường
có hiệu quả từ lúc bắt đầu. Tôi nhận ra là không những cần phải vượt qua
nỗi đau của việc nắm giữ một vị thế thua lỗ mà việc đó còn gây hại nữa.
Tôi cũng nhận ra rằng vì giữ một vài vị thế thua lỗ trong thời gian dài, nên
tôi buộc phải tăng vốn. Do đó, ảnh hưởng của việc thua lỗ lớn còn nhiều
hơn bản thân những thiệt hại đó nữa, bởi việc nắm giữ các vị thế này đã
ngăn cản tôi kiếm được lợi nhuận ở những nơi khác. Nếu tôi cân nhắc đến
cả ảnh hưởng này nữa, thì giới hạn 10% tôi đặt ra sẽ vô cùng có ích.
Dựa trên những ý kiến trước của ông, rõ ràng ông đã mạo hiểm ít hơn
10% giới hạn tối đa trong nghiên cứu này. Ông làm thế nào để quyết
định vị trí đặt điểm cắt lỗ?
Không phải mọi giao dịch tôi đều đặt điểm cắt lỗ như nhau. Tôi sử dụng
các điểm cắt lỗ lớn hơn cho các giao dịch dài hạn. Ngoài ra, tôi cũng sử
dụng các điểm cắt lỗ lớn hơn nhiều khi tôi nghĩ rằng thị trường đang trong
giai đoạn đầu của một đợt tăng giá chứ không phải thị trường quá trớn hay
đang điều chỉnh. Nguyên tắc thiết yếu là các điểm cắt lỗ nên giữ vai trò lợi
nhuận được kỳ vọng.
