Ví dụ, nếu tôi băng qua đường mà không nhìn, tôi có thể làm giảm cơ hội
bị xe đụng khi qua đường vào lúc 2 giờ sáng thay vì qua đường lúc buổi
trưa. Những thông tin mà các nghiên cứu học thuật sử dụng là đáng giá,
nhưng còn rất nhiều điều phải cải thiện. Nếu tôi chịu khó nghe ngóng khi
tôi băng qua đường? Sẽ làm giảm tỷ lệ rủi ro bị xe đụng nhiều hơn nữa.
Nếu tôi không chỉ nghe, mà còn nhìn một phía? Tỷ lệ sống sót của tôi sẽ
tăng lên nữa. Nếu tôi nhìn cả hai phía? Thì cơ hội của tôi lại nhiều hơn. Đó
là những gì chúng tôi đang làm khi phân tích. Chúng tôi đang cố gắng để
tăng xác suất cho một giao dịch thành công càng nhiều càng tốt.
Vì vậy, tôi giả sử rằng nếu một cổ phiếu chuyển xuống trước một khoản thu
nhập bất ngờ tích cực, nó làm tăng xác suất về một phản ứng thị trường
tăng.
Chắc chắn rồi. Nếu một cổ phiếu đi xuống trước khi ra báo cáo vì những kỳ
vọng tiêu cực, nhưng sau đó lại có thu nhập tích cực bất ngờ, những người
bán khống sẽ phải mua trả lại hàng, các nhà đầu tư mới muốn mua vào, đây
là một sự kiện hoàn toàn chưa được chiết khấu. Trong loại tình huống này,
bạn có thể thấy cổ phiếu phản ứng lại rất mạnh.
Nhưng không phải chứng khoán tăng rất mạnh sau khi báo cáo thu
nhập được công bố và loại bỏ các cơ hội lợi nhuận sao?
Giá cổ phiếu tăng lên, nhưng thông thường nó chưa được chiết khấu hoàn
toàn. Đó là một trong những vấn đề với giả thuyết thị trường hiệu quả. Thị
trường không phản ánh tất cả các thông tin ngay lập tức.
Điều gì xảy ra khi mở một vị thế trước khi báo cáo được đưa ra vì ông
dự đoán số liệu sẽ tốt hơn so với dự kiến nhưng cuối cùng thực tế còn
tồi tệ hơn dự kiến hoặc ngược lại?
Chúng tôi chỉ thoát ra, thường là ngay lập tức. Chúng tôi thực hiện rất
nhiều giao dịch, và tôi phạm sai lầm rất nhiều. Mỗi ngày tôi càng trở nên
