Hãy bắt đầu với Charles Dow người đặt nền móng cho phân tích xu hướng . Niềm tin cốt lõi của ông về
hành vi giá dựa trên nguyên tắc đơn giản: Xu hướng của một chỉ số (index) bộc lộ rõ xu hướng hơn một
cổ phiếu đơn lẻ. Rất đơn giản cổ phiếu riêng lẻ có thể bị ảnh hưởng bởi báo cáo thu nhập, khuyến nghị
của nhà môi giới, phân tích… Mặt khác chỉ số đại diện cho sự rộng lớn tiêu biểu cho cảm tính thị trường.
Do đó chỉ số dùng để xác định xu hướng . Một trong những tiên đề của ông được hấp thụ trong kỹ thuật
phân tích hiện đại. Khái niệm ngày nay là rủi ro thị trường có hệ thống và phi hệ thống. Rủi ro hệ thống
ảnh hưởng tới tất cả cổ phiếu trong một chỉ số. Trong khi rủi ro phi hệ thống ảnh hưởng tới một nhóm cổ
phiếu cụ thể trong thị trường. Công việc riêng của Dow xoay quanh việc tạo ra các chỉ số nền tảng của
nền tài chính hiện đại: S&P500, DJIA, Nasdag, chỉ số đo độ biến động VIX, chỉ số đo 1 nhóm cổ phiếu cụ
thể, chỉ số tiền tệ Dolar Index (DXY), chỉ số hàng hóa…
Dow phân loại xu hướng làm 3 nhóm: Xu hướng chính, xu hướng thứ cấp, xu hướng nhỏ. Khung thời gian
của Dow khác so với ngày nay xu hướng nhỏ theo Dow kéo dài 2-3 ngày, xu hướng thứ cấp 2-3 tuần, xu
hướng chính 2-3 tháng. Đối với trader trong ngày xu hướng nhỏ 2-3h, xu hướng thứ cấp 2-3 ngày, xu
hướng chính 2-3 tuần. Ngày nay thị trường đã thay đổi, tuy nhiên công việc tiên phong của Dow cho
chúng ta “Cái móc để treo mũ”. Điều thú vị trong phát triển ý tưởng về xu hướng, Dow giới thiệu 3 giai
đoạn của xu hướng:
1. Pha tích lũy
2. Pha theo sau giai đoạn tích lũy
3. Pha phân phối
Nghe quen thuộc phải không vì đây là chu kỳ những người trong cuộc làm đầy kho của mình ở pha đầu
tiên, sau đó lại làm trống kho của họ. Dow đề cập người trong cuộc là “dòng tiền thông minh”. Ở Pha
phân phối dòng tiền thông minh lấy đi lợi nhuận của nó và hướng đến dấu hiệu Exit.
