4Thu mua doanh nghiệp tiềm
năng
igrmb-6
Fisher tin rằng, một số công ty nào đó có tình hình tài chính bền
vững, có giá trị tiềm năng nhất định, nếu lợi nhuận của các công ty
có thể không ngừng được cải thiện thì giá cổ phiếu sẽ tăng. Trên
quan điểm này, Buffett cũng đưa ra quan điểm của mình, ông cho
rằng, nếu một doanh nghiệp có tiềm năng thì tình hình kinh tế của
họ sẽ hoàn toàn khác so với doanh nghiệp bình thường, nếu bạn có
thể mua một công ty nổi trội, tương đương với giá trị tĩnh của các
doanh nghiệp bình thường khác, thì doanh nghiệp nổi bật này sẽ
được nâng cao giá trị, việc nâng cao giá trị sẽ kéo theo giá cổ phiếu
tăng.
Nhờ sự từng trải của Buffett, hãng Berkshire Hathaway của ông đã
thu mua được rất nhiều doanh nghiệp tiềm năng. Từ năm 1982
trong báo cáo hàng năm của Berkshire Hathaway, Buffett liên tục
công khai tuyên bố sáu tiêu chuẩn cơ bản thu mua doanh nghiệp:
Thứ nhất, quy mô lớn, ít nhất là 5 triệu đô-la lợi nhuận sau thuế; hai
là, khả năng lợi nhuận ổn định; ba là, trong trường hợp có một số
lượng nhỏ các khoản nợ hoặc không nợ, thì phải có sự thu hồi vốn
tốt; bốn là, có sự quản lý tốt; năm là, vấn đề tài chính rõ ràng, dễ
hiểu; sáu là, giá bán rõ ràng.
Năm 1972, Buffett đã mua công ty kẹo See's Candies. Công ty này
mỗi năm bán ra 16 triệu bảng tiền kẹo, với mỗi bảng tương đương
với 1,95 đô-la thì sẽ thu được 4 triệu đô-la lợi nhuận trước thuế. Khi
Buffett sáp nhập và mua lại công ty này, ông đã chi 25 triệu đô-la,
bởi vì ông thấy rằng, công ty này có một sức mạnh chưa được
khám phá, với mỗi bảng tiền kẹo tương đương với 1,95 đô-la, có
thể dễ dàng bán ra với giá 2,25 đô-la. Nếu tăng giá mỗi bảng kẹo
