định Washington Post, Gillette, công ty ABC và Coca-Cola là những
đối tượng nắm giữ cổ phiếu dài hạn, và tuyên bố: "Bất kể thị trường
đánh giá cao giá trị của nó như thế nào, tôi cũng sẽ không bán ra".
Sự thật đã chứng minh rằng, cổ phiếu mà Buffett nắm giữ dài hạn
đã mang lại rất nhiều lợi nhuận cho ông. Theo báo cáo tài chính của
Berkshire Hathaway năm 2001, Buffett đầu tư vào Washington Post
trong 28 năm và kiếm được gấp 82 lần; đầu tư vào Công ty
American Express kiếm được gấp 3,68 lần; đầu tư Gillette kiếm
được gấp 4,43 lần giá trị ban đầu.
Nhìn vào các dự án đầu tư của Berkshire Hathaway, Coca-Cola và
Gillette đều là các dự án đầu tư được nắm giữ dài hạn của Buffett.
Theo cách nói của ông: "Chúng tôi hiếm khi quan tâm đến lượng
giao dịch cổ phiếu của các công ty này trong vòng một vài năm.
Điều chúng tôi quan tâm là quá trình dài hạn của công ty, chứ không
phải là theo thời gian ngắn hạn để đo lường hiệu suất giá trị gia
tăng. Nếu chúng tôi có niềm tin đầu tư dài hạn vào công ty thì đầu
tư ngắn hạn với chúng tôi không có nghĩa lí gì, trừ khi họ cung cấp
các cơ hội để tăng quyền sở hữu của công ty".
Buffett xác định đầu tư dài hạn vào cổ phiếu, năng suất đạt được
vượt xa tốc độ tăng trưởng của chỉ số Index và chỉ số Dow Jones
500 cùng kỳ. Thật vậy, đầu tư là một hoạt động lâu dài, giao dịch
ngắn hạn rất dễ dẫn đến thất bại. Đó là bởi chi phí giao dịch ngắn
hạn (bao gồm cả thuế và hoa hồng) làm cho hiệu suất đầu tư giảm
đi đáng kể, và nếu giao dịch thường xuyên thì theo thời gian, việc
liên tục trả tiền hoa hồng và các khoản phí khác sẽ ngày càng trở
nên phức tạp.
Vì vậy, Buffett cho rằng, việc mua bán thường xuyên không có lợi
cho các nhà đầu tư, mà chỉ có các nhà môi giới là có lợi. Đối với chủ
sở hữu lâu dài, số lượng giao dịch ít sẽ giúp cho phí hoa hồng giao
dịch và chi phí giao dịch khác chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng
vốn đầu tư.
Point
