Giá cổ phiếu bị chi phối bởi một vài nhân tố sâu xa và biến đổi khôn
lường. Ngài Thị Trường tập hợp sự biến động tâm lí của tất cả nhà
đầu tư và khiến cho giá cả rơi vào một mức giá nhất định.
● Đặc điểm 2: Cổ phiếu là một loại hàng hóa, giá của nó sẽ bị biến
động do chịu sự ảnh hưởng của quan hệ cung cầu, nhưng công ty
mà cổ phiếu đại diện thì giá trị nội tại lại giữ ổn định trong một thời
gian nhất định. Giá trị nội tại của doanh nghiệp không đồng nghĩa
với giá thị trường, cho dù một ngày nào đấy giá trị và giá cả đồng
nhất, nhưng trong đa số các trường hợp, hai thông số này không
đồng đẳng với nhau.
● Đặc điểm 3:
Khi giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn giá trị nội tại của công ty
mà mua vào cổ phiếu, thì sẽ nhận được sự báo đáp xứng đáng. Sự
chênh lệch giữa giá trị thực và giá cả chính là "Biên giới an toàn” mà
Graham định nghĩa. Chênh lệch càng lớn thì độ an toàn càng cao.
Nội dung chính của sách lược đầu tư chính là đánh giá giá trị nội tại
của một cổ phiếu nào đó trước rồi đem so sánh với giá thị trường.
Nếu giá của cổ phiếu thấp hơn giá trị thực và có được biên giới an
toàn chắc chắn thì nên mua vào cổ phiếu này.
Đầu tư giá trị được tạo nên từ hai chữ "đầu tư”, đầu tư không đồng
nhất với đầu cơ. Hành vi đầu tư chân chính là có thể mang lại độ an
toàn của tài sản, và mức lợi nhuận thích hợp thời kỳ sau.
Vì thế, trong quá trình đầu tư, những điều nhà đầu tư nên làm là:
Đầu tiên, phải có tâm lý của người sở hữu doanh nghiệp, đồng thời
nghiên cứu, đánh giá rõ ràng doanh nghiệp này; sau đó, không
được vì sự biến đổi của thị trường mà đưa ra quyết định sai lầm.
Giá cả có thể sẽ có sự chênh lệch với giá trị thực của doanh nghiệp
trong một thời gian nhất định nào đó, nhưng cuối cùng vẫn sẽ về với
giá trị thực; nếu xét trong của quá trình thì nó chẳng khác nào một
bàn cân.
