quả tốt, và cho đến nay tôi vẫn duy trì khoản đầu tư này. Hãy cẩn trọng với
đồng đô la.
Sau đây là một lời cảnh báo về thị trường hàng hóa. Vì chúng thường được
định giá bằng đồng đô la Mỹ nên đôi khi giá cả sẽ phụ thuộc nhiều vào sức
mạnh của đồng đô la hơn là bản thân hàng hóa. Chẳng hạn, trong thời kỳ
đồng đô la suy yếu, giá cả hàng hóa có thể sẽ tăng để duy trì giá trên thị
trường châu Âu và Nhật Bản tương đối ổn định. Đây luôn là một yếu tố
quan trọng cần xem xét nếu như bạn không muốn phải dự đoán về đồng tiền.
5.8. Khi lạm phát mạnh và tăng trưởng kinh tế yếu, hầu như không có
loại tài sản nào đem lại lợi nhuận
Một sự kết hợp giữa lạm phát và tăng trưởng yếu hầu như không giúp ích gì
cho việc đầu tư vào bất kì loại tài sản nào. Chúng ta đã chứng kiến gần một
thập kỷ diễn ra tình trạng này vào những năm 1970, cả thị trường cổ phiếu
và trái phiếu đều bị ảnh hưởng vô cùng nặng nề. Ngay cả thị trường hàng
hóa cũng phải khó khăn lắm mới tăng được giá cả thực tế.
Những năm 1970 - thập niên đen tối
Chắc hẳn bạn còn nhớ thời kỳ này. Lúc này tôi mới đang ở độ tuổi mới lớn.
Mọi người dường như đều gặp khó khăn. OPEC tác động lên nền kinh tế thế
giới bằng hai đợt tăng giá dầu. Vào năm 1973, giá dầu tăng từ vài đô la lên
hơn 10 đô la một thùng, và đến năm 1979, từ mức mười mấy đô la, giá lại
tăng lên tới hơn 30 đô la. Hồi ấy các nước phương Tây còn phụ thuộc vào
dầu hơn bây giờ nhiều. Điều này giống như hai cú đánh trời giáng vào nền
kinh tế thế giới.
Giá dầu đẩy giá của mọi hàng hóa tăng theo và lạm phát vượt ra ngoài tầm
kiểm soát. Đến năm 1980, lạm phát là 10%. Mọi người đã quen với các chu
kì của nền kinh tế. Thường thì lạm phát sẽ chỉ tăng lên khi nền kinh tế đang
tăng trưởng tốt và có lượng cầu vượt quá cung đẩy giá cả tăng lên. Tuy
nhiên, vào những năm 1970, việc làm rất hiếm và tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng
dần đến con số 10%, vì vậy rất nhiều nguồn lực trở nên dư thừa. Đây là tình
