Những ý tưởng mà tôi bàn luận trong chương này liên quan đến các cơ hội
trên thị trường, xuất phát từ thực tế là thị trường cần một thời gian quá dài
để có thể điều chỉnh với những biến động lớn trong nền kinh tế và trong xã
hội. Bằng việc xác định và hiểu được những thay đổi lớn này, tôi tin rằng
chúng ta có thể sẽ gia nhập được vào những thị trường lớn nhất thế giới và
giành chiến thắng. Hầu hết những biến động lớn đều rất khó có thể đo lường
được và mọi người đều trong tình trạng tương tự.
Những phân tích chi tiết có thể sẽ không hiệu quả mấy bởi việc cần làm thực
sự là theo dõi và ngẫm nghĩ về những vấn đề lớn cũng như tác động của
chúng, chứ không phải chỉ là những con số chi li hay quá chi tiết.
Tôi thích các vụ đầu tư dựa vào biến động lớn. Việc này thực sự rất thú vị
bởi nó liên quan đến những yếu tố căn bản trong đời sống của chúng ta và
mọi nghiên cứu đều không cần thiết phải quá cụ thể hay liên quan đến các
chi tiết đầy con số. Tôi đã nêu ra một vài ví dụ về ý tưởng đầu tư vào những
biến động lớn, chẳng hạn như sự sụt giảm mạnh trong lạm phát, sự bùng nổ
và biến động trong lĩnh vực công nghệ và sự nổi lên của Trung Quốc. Nếu
bạn có thể cố gắng hiểu được những điều này, chắc chắn bạn sẽ đầu tư rất có
lãi.
Từ trên xuống dưới và từ dưới lên trên
Khi bạn không quan tâm đến những ảnh hưởng lớn, bạn bắt đầu săm soi
những chi tiết vụn vặt. Chẳng hạn, có thể bạn xem xét IBM' và cố gắng
quyết định xem nên đầu tư mua hay bán. Việc này đòi hỏi những phân tích
kĩ lưỡng hơn. Chúng ta đã chuyển từ phương thức tiếp cận từ trên xuống
dưới sáng từ dưới lên trên. Giờ bạn đã đánh mất lợi thế so sánh của việc hiểu
biết về phản ứng không chắc chắn của thị trường trước biến động lớn, và
bạn căn cứ vào phân tích của bạn, những phân tích tốt hơn của người khác.
Đây quả là một việc khó khăn. Bạn có thực sự cho rằng bạn có thể chỉ ra
một sai lầm của thị trường khi định giá IBM không? Tôi sẽ chủ đầu tư vào
cổ phiếu trên cơ sở có một cái nhìn tổng quan, mà biết đâu cái nhìn tổng
quan ấy lại dẫn đến khả năng tối đầu tư vào một chỉ số chứng khoán hay một
