Đó là cái mà tôi gọi là tình huống không cân xứng, xảy ra khi một thị trường
có nhiều khả năng đi theo một hướng hơn những hướng còn lại. Tình huống
sẽ được cân bằng bởi quy mô biến động tiềm năng.
Tôi bắt đầu nghĩ đến điều này sau khi học được cách xem xét giá cả theo
khả năng xảy ra. Tôi cũng rất ngạc nhiên bởi có một nhận định khá mâu
thuẫn, đó là không phải lúc nào cũng nên mua ở một thị trường đang có khả
năng lên giá.
Cũng cần phải nhận ra khi nào bạn đang rơi vào tình huống như vậy. Hãy
cẩn thận khi thị trường đang chờ đợi những sự kiện quan trọng như Công bố
các báo cáo kinh tế và đặc biệt là các sự kiện quan trọng như cuộc chiến ở
Iraq. Quan trọng là bạn có thể dự đoán đúng được kết quả của sự kiện đó,
nhưng trong trường hợp bạn đoán sai, tổn thất có thể sẽ lớn hơn nhiều So
với mức lợi nhuận mà bạn trông đợi.
Có một số thị trường luôn lên rất chậm và xuống rất nhanh
Thị trường chứng khoán tại thời điểm đó đã trở thành một thị trường bất cân
xứng khi cuộc chiến đang đến gần. Có một số thị trường khác lúc nào cũng
bất cân xứng, đặc biệt là những thị trường có lãi suất cao hoặc thấp.
Ví dụ như trái phiếu “junk bond”. Đây là công cụ nợ được phát hành bởi các
công ty cấp thấp nhiều khả năng có nguy cơ Vỡ nợ. Họ trả một mức lãi suất
cao để bù cho tỷ lệ rủi ro cũng khá cao. Thường thì người ta mua loại trái
phiếu vì sự hấp dẫn của lãi suất và vì thế có thể đẩy giá trái phiếu từ đến
mức cao hơn nữa. Mọi áp lực khiến trái phiếu phải được bán ra sau đó hiển
nhiên sẽ gây ra khủng hoảng bất ngờ và ngay lập tức, khiến cho giá trái
phiếu lại sụt mạnh xuống. Ví dụ, khủng hoảng có thể xảy ra khi công ty phát
hành công bố tình hình kinh doanh không được tốt,
Từ đó hình thành nên một mô hình giá trong đó giá tăng đều liên tục rồi bị
gián đoạn, sau đó mức giá lại giảm nhanh.
Thị trường bất đối xứng
