giảm giá CÓ thể bán ngay cho một khách hàng đang đặt lệnh mua. Đây
chính là bằng chứng cho thấy anh ta nghiễm nhiên có được sự bảo hiểm rủi
ro cho khoản đầu tư của mình.
Thông tin và sự đảm bảo có được nhờ các cuốn sổ lệnh có thể đem lại lợi
nhuận rất lớn. Sau một thời gian làm việc ở các phòng giao dịch, tôi biết
việc này đang diễn ra liên tục từng giờ từng phút trên thị trường tài chính và
vì vậy tôi luôn do dự khi đặt các lệnh quá lớn qua ngân hàng hay nhà môi
giới. Thật may là thực trạng này đang được cải thiện bởi các nhà chức trách
đang ra sức hối thúc sự đối xử bình đẳng công bằng với khách hàng từ phía
những người đại diện mua bán của họ.
Rất ít người trong số chúng ta có được vị thế giống như ngân hàng hay nhà
môi giới, tức là sở hữu Số lệnh và các khách hàng, cho nên trong các quy tắc
còn lại tôi sẽ không đề cập đến lợi thế so sánh này nữa.
2.8. Lợi thế thứ tư trên thị trường tài chính: Hiểu được hành vi của thị
trường
Lợi thế so sánh cuối cùng xuất phát từ sự hiểu biết về phản ứng thông
thường của thị trường trước các tình huống nhất định. Không giống các lợi
thế về thông tin hay phân tích, lợi thế này rất lớn bởi nó lặp đi lặp lại. Theo
định nghĩa, nó không phải là một sự kiện riêng lẻ mà là bộ phận của một
diễn biến liên tục. Tôi đã nhấn mạnh với các bạn rằng dù thị trường rất hiệu
quả trong việc thiết lập giá cả, nhưng vẫn còn những lỗ hổng cho thấy tính
không hiệu quả của thị trường, và nếu có thể tìm ra chúng thì sẽ rất có lợi
cho bạn.
Một số đặc tính không hiệu quả của thị trường có thể khá rõ ràng. Sau đây
tôi sẽ đưa ra một vài nhận định về thị trường cổ phiếu mà tôi mới đọc.
Người ta thấy rằng, các công ty niêm yết trên thị trường cổ phiếu thường
hoạt động không hiệu quả trong những năm đầu. Nếu bạn biết được điều
này, bạn có thể sẽ bán hết cổ phiếu của các công ty và chuyển hướng đầu tư
sang các loại cổ phiếu khác. Một loạt các công ty mới niêm yết lần đầu
