trả cho bạn dưới dạng cổ tức, hay tái đầu tư vào công ty dưới dạng thặng dư
cổ phần. Bằng cách tái đầu tư vào công ty, bạn sẽ hưởng lợi sau này nhờ lợi
nhuận trong tương lai cao hơn và giá cổ phiếu cao hơn.
Biết được thu nhập trên một cổ phiếu là cực kỳ quan trọng vì nó ảnh
hưởng trực tiếp tới giá cổ phiếu. Một công ty có thể liên tục tăng thu nhập
trên một cố phiếu sẽ có giá trị thực cao hơn và giá cổ phiếu cao hơn.
Tỉ lệ giá trên thu nhập (Price to Earnings - PE)
Tỉ lệ giá trên thu nhập là cách đơn giản và thông dụng nhất cho biết giá
một cổ phiếu đắt như thế nào. Đó là tỉ lệ của “Giá cổ phiếu” chia cho “Thu
nhập trên một cổ phiếu”. PE cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả cao hơn bao
nhiêu lần cho một cổ phiếu trên mỗi đô la kiếm được.
Ví
dụ,
EPS
của
Công ty Thành Công là 2 đô và giá cổ phiếu hiện tại là 40 đô. Điều đó có
nghĩa là giá cổ phiếu cao hơn 20 lần so với thu nhập mà nó đem lại. Đây
chính là tỉ lệ giá trên thu nhập (PE). Vậy nếu EPS tăng lên 3 đô, giá cổ phiếu
sẽ được định giá như sau: Giá cổ phiếu = EPS x 20 = 3 đô x 20 = 60 đô.
Hãy suy nghĩ về điều này, tỉ lệ PE tượng trưng cho số năm mà nhà đầu tư
cần để kiếm lại số tiền đầu tư của mình (giá cổ phiếu) dưới dạng thu nhập
mỗi năm (EPS). Trong trường hợp này, nếu bạn mua cổ phiếu với giá 40 đô
và thu nhập trên mỗi cổ phiếu giữ nguyên 2 đô một năm, bạn cần 20 năm để
lấy lại được 40 đô của mình. Tại sao nhà đầu tư phải đợi tới 20 năm chỉ để
hòa vốn? Thật ra, thu nhập trên mỗi cổ phiếu được kỳ vọng là sẽ tăng mỗi
năm! Nhà đầu tư biết rằng nếu EPS tiếp tục tăng ở tỉ lệ 20% một năm, họ sẽ
hòa vốn trong vòng chưa đến 5 năm. Một công ty có tỉ lệ PE cao không có
