Lời số 26
“Các vụ xoay chuyển hiếm khi nhúc nhích.”
***
Thế giới này đầy rẫy những công ty có cơ cấu kinh tế yếu kém bán cổ
phiếu với giá thoạt nhìn là hời. Warren chỉ tìm những công ty tốt được bán
với giá hợp lý, hay nếu tốt hơn, một công ty vĩ đại được bán với giá hời
(mặc dù thường rất khó tìm). Những công ty yếu kém sẽ mãi là công ty yếu
kém bất kể cái giá bạn bỏ ra là bao nhiêu. Giá cổ phiếu có thể thay đổi,
nhưng bản chất bên trong của công ty vẫn không thay đổi. Nếu nó là một
công ty tốt, nó sẽ giữ vững vị thế một công ty tốt, còn nếu là một công ty
yếu, thì mãi nó vẫn là một công ty yếu kém. Công ty yếu kém không thể
được xoay chuyển thành công ty vĩ đại. Chỉ có trong truyện cổ tích thì con
ếch xấu xí mới biến thành hoàng tử, nên mặc dù nhiều tổng giám đốc tin
rằng họ có quyền năng thần kỳ, 95% những con ếch họ hôn vẫn chỉ là ếch -
và con số 5% còn lại thì ngay từ đầu đã không phải là ếch. Warren tin rằng
công sức quản lý và số vốn đầu tư tốt hơn nên được dành để mua một công
ty có cơ cấu kinh tế tốt và được bán với giá hợp lý, thay vì đổ vào cho một
công ty yếu kém đang trông đợi một nụ hôn thần kỳ, ngay cả khi nó được
bán với giá rất hời. Sau khi hôn phải vài con ếch trong sự nghiệp của mình,
ông kết luận rằng chúng chẳng hấp dẫn tí nào.
