Lời số 27
“Nếu một công ty làm ăn tốt thì giá cổ phiếu cũng sẽ tăng theo.”
***
Một hiện tượng trên thị trường mà Warren tin tưởng là nếu công ty làm
ăn tốt trong một thời gian dài thì giá cổ phiếu cũng sẽ tăng theo để phản ánh
đúng giá trị gia tăng của công ty. Ngược lại, nếu công ty không làm ăn tốt
trong một thời gian dài thì giá cổ phiếu sẽ giảm để thể hiện đúng hơn giá trị
của công ty. Giá trị trong dài hạn của công ty chính là thước đo điều chỉnh
tình hình thị trường, lên hoặc xuống. Vì vậy, cổ phiếu của các công ty mạng
Internet tăng bất thường trong giai đoạn thị trường bùng nổ đều tụt giảm
nặng nề khi họ không thể kiếm ra tiền trong dài hạn. Trong khi đó, những
công ty vĩ đại có giá cổ phiếu giảm khi thị trường chứng khoán sụp đổ đều
ngay lập tức phục hồi khi thị trường nhận thấy năng lực sinh lợi của họ
không hề suy suyển.
Nếu bạn mua cổ phiếu có giá thấp, bạn phải chắc chắn rằng cơ cấu kinh
tế dài hạn của công ty vẫn ổn định. Nếu đúng như vậy, và công ty làm ăn tốt
về lâu dài, thì cổ phiếu của bạn cũng tăng theo. Muốn cho giá cổ phiếu gia
tăng thì công ty phải làm ăn thuận lợi, và muốn làm ăn tốt, nếu ngay từ đầu
đã là một công ty vĩ đại thì sẽ nhẹ nhàng hơn rất nhiều. Những công ty như
Washington Post, Coca-Cola, Disney, American Express, General Foods,
Wells Fargo, Interpublic Group, và GEICO đều là những công ty có cơ cấu
kinh tế thuận lợi vào thời điểm Warren mua cổ phiếu của họ, nhưng giá cổ
phiếu lúc đó không thuận lợi vì một vấn đề chưa giải quyết được hay vì
ngành đang trong giai đoạn suy thoái, hay thị trường đang hồi sụt giảm.
