thì quá rủi ro. Song chính tính chất rủi ro cao của các hợp đồng này khiến
chúng có tiềm năng sinh lời lớn đối với những người cho vay. Đó không còn
là những hợp đồng cho vay thế chấp mua nhà kiểu cũ loại ba mươi năm với
lãi suất cố định được phát kiến trong thời kỳ Chính sách Mới. Ngược lại,
một tỷ lệ lớn trong số chúng là các hợp đồng vay thế chấp mua nhà với lãi
suất thả nổi (ARM) - nói cách khác, lãi suất thay đổi theo sự biến đổi của lãi
suất cho vay ngắn hạn. Nhiều hợp đồng trong số đó cũng là loại thế chấp chỉ
trả lãi, không được trả dần từng kỳ (tức không được trả lại vốn gốc), ngay cả
khi tiền gốc chiếm 100% giá trị được định giá của ngôi nhà dùng thế chấp.
Và phần lớn các hợp đồng đó có các giai đoạn mở đầu "dùng thử", theo đó
việc trả lãi ban đầu - thường là cho hai năm đầu tiên - được cố tình giữ ở
mức thấp như không, do vậy đẩy lùi chi phí của khoản vay về giai đoạn sau.
Tất cả các phương kế này là nhằm giảm thiểu trước mắt chi phí trả nợ cho
người vay. Song các điều khoản của các hợp đồng cho vay dưới chuẩn đã
ngầm định những mối lợi lớn đối với người cho vay. Một hợp đồng cho vay
dưới chuẩn cực kỳ thủ đoạn ở Detroit đã ghi lãi suất 9,75% cho hai năm đầu
tiên, song sau đó là một mức chênh lệch 9,125 điểm phần trăm cao hơn lãi
suất ngắn hạn chuẩn theo đó các ngân hàng cho vay tiền lẫn nhau: thông
thường là lãi suất liên ngân hàng London (gọi tắt là Libor). Thậm chí trước
cả khi cuộc khủng hoảng vay dưới chuẩn nổ ra, lãi suất này đã là trên 5%,
cho thấy một bước nhảy vọt rất lớn trong việc chi trả lãi vào năm thứ ba của
hợp đồng vay
Cho vay dưới chuẩn đã tràn tới Detroit như một trận tuyết lở những đồng
tiền Cờ tỷ phú. Thành phố này đã bị giội bom những mẩu quảng cáo qua đài,
qua truyền hình, qua thư và bởi các đạo quân đại lý và môi giới, tất cả đều
đưa ra những mời gọi có vẻ hấp dẫn. Chỉ riêng trong năm 2006, các công ty
cho vay dưới chuẩn đã bơm trên 1 tỷ đô la vào 22 khu vực theo mã số bưu
điện của Detroit. Tại khu vực mã số 48235, bao gồm cả khu nhà số 5100 trên
phố West Outer Drive, các hợp đồng vay thế chấp nhà dưới chuẩn chiếm trên
một nửa toàn bộ các khoản vay được thực hiện trong khoảng thời gian từ
năm 2002 đến 2006. Bảy trong 26 hộ gia đình của khu nhà số 5100 đã nhận
vay dưới chuẩn.
