chất ngắn hạn vì phải đáp ứng nhu cầu thanh khoản của nền kinh tế.
Mỗi ngày, mỗi ngân hàng đều phải chấp nhận bị đóng băng một khoản
tiền mặt khá lớn để duy trì một mức thanh khoản an toàn. Con số này lên
đến hàng ngàn tỷ đồng. Nếu có một thị trường tiền tệ liên ngân hàng, các
khoản tiền này sẽ dễ dàng được đưa vào thị trường và tuy các khoản vay
mượn trên thị trường tiền tệ có tính chất ngắn hạn, một thị trường tiền tệ
liên ngân hàng sẽ giúp các ngân hàng gia tăng nguồn cung ứng tín dụng
ngắn hạn và dài hạn cho các doanh nghiệp.
Mặc khác, yêu cầu phát huy nội lực còn có một đòi hỏi rất cấp bách là
làm tan băng các khoản nợ tín dụng quá hạn và khó đòi. Trong cơn sốt đầu
tư phát triển sản xuất (xây dựng nhà xưởng, mua máy móc thiết bị) và đặc
biệt là đầu tư bất động sản (mua đất, xây nhà để kinh doanh) kéo dài gần 5
năm qua, hàng vạn tỷ đồng tín dụng của các ngân hàng Việt Nam đã bị chết
cứng trong hàng ngàn căn nhà, kho tàng, xưởng máy, hàng triệu mét vuông
đất. Những khoản nợ này cần được làm sống dậy, bằng cách tạo cho chúng
tính lưu động cần thiết qua việc phát hành những công cụ nợ. Các ngân
hàng cần được cho phép phát hành các loại trái phiếu bất động sản có thể
chuyển nhượng được dựa trên giá trị tài sản mà chúng đại diện. Nhưng
trước hết và quan trọng hơn hết là các biện pháp kích thích sự luân chuyển
các tài sản đó: thị trường bất động sản cần được xây dựng dựa trên hiến
pháp và luật pháp cùng với một cơ chế thủ tục pháp lý linh hoạt giúp cho
việc chuyển nhượng bất động sản dễ dàng hơn.
Cũng cần xây dựng sớm một kênh mới nhằm đưa dòng vốn trực tiếp từ
người dân đến các doanh nghiệp. Từ lâu chúng ta đã ráo riết chuẩn bị việc
thiết lập thị trường chứng khoán, tuy nhiên có lẽ do ảnh hưởng của cơn bão
tài chính tiền tệ khu vực, việc ra đời của thị trường chứng khoán bị chậm
lại. Thời gian đình hoãn này là dịp thuận tiện để củng cố các cơ sở pháp lý
đảm bảo an toàn cho các hoạt động trên thị trường, tăng cường huấn luyện
nhân sự và đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp, không phải chỉ
doanh nghiệp Nhà nước mà cả doanh nghiệp tư nhân.
