thể nổi bật trước đám đông và cách mà họ đã trở thành những người thực
sự thắng cuộc. ông cũng nghiên cứu những cuộn băng về cổ phiếu và tìm
hiểu phương thức hoạt động của thị trường để từ đó có thể trở thành người
đứng đầu trong lĩnh vực cổ phiếu. ông khám phá ra rằng khi thị trường có
xu hướng tăng giá thì sẽ xác định được những cổ phiếu ăn khách nhất trong
những ngành hàng đầu. Việc xác định này một lần nữa giúp ông thấy được
tầm quan trọng của việc hiểu biết những nguyên tắc cơ bản trên thị trường
cũng như giá cổ phiếu. Việc ông khám phá một số cổ phiếu nhất định thuộc
cùng một ngành nghề hoạt động giống nhau như thế nào và những nhóm cổ
phiếu hàng đầu vận động theo chiều hướng nào để phù hợp với xu hướng
chung của thị trường chính là chìa khóa dẫn tới những thành công ngày
càng lớn hơn của ông mà đỉnh điểm là khi thị trường sụp đổ năm 1929.
Từ mùa đông năm 1928 đến mùa xuân năm 1929, hiện tượng đầu cơ chờ
giá lên ở thị trường chứng khoán diễn ra mạnh mẽ. Livermore nóng lòng
chờ giá cổ phiếu lên để có thể kiếm lời lớn và ông mong giá cổ phiếu sau
đó sẽ lên đến mức đỉnh điểm trên thị trường. Vào đầu mùa hè năm 1929,
ông bán tất cả những cổ phiếu có kỳ hạn dài, ông muốn bán cổ phiếu khi
giá của chúng đang tiếp tục lên. ông cũng cho rằng thị trường đã mở rộng
quá mức. ông đã từng chứng kiến việc thị trường tăng giá mạnh và nhận
thấy thị trường bắt đầu có xu hướng giảm giá chứ không phải là xu hướng
tăng giá mạnh như đã từng xảy ra. ông bắt đầu tìm hiểu kỹ lưỡng những cổ
phiếu có kỳ hạn ngắn.
Chiến thuật tìm hiểu kỹ thị trường của Livermore là mua cổ phiếu với số
lượng ít khi bắt đầu giao dịch. Nếu việc giao dịch này diễn ra suôn sẻ thì
ông sẽ mua thêm nhiều cổ phiếu và tiếp tục mua (hoặc bán cổ phiếu trước
thời hạn) nếu thị trường diễn ra theo đúng như những gì ông suy luận, đây
chính cũng chính là chiến lược thứ hai của ông (chiến lược mua cổ phiếu
với số lượng ngày càng nhiều hơn khi giá cổ phiếu này tiếp tục tăng). ông
thường tính toán mức giá trung bình cao lên thay vì tính mức trung bình
thấp đi, cách tính này cũng được nhiều người trong thời đại ông và trong cả
