ông đã cố gắng giao dịch với các công ty hoạt động chui ở New York tuy
nhiên ông lại không có được thành công do khi giao dịch với những công ty
này ông phải nhanh chóng đưa ra quyết định giao dịch.
Sai lầm đầu tiên trong việc đầu cơ cổ phiếu của ông là nghe theo lời khuyên
từ người khác khi quyết định mua cổ phiếu của một công ty đường sắt.
Công ty này có ý định xây đường tàu điện tới khách sạn Put-in-Bay (một
hòn đảo ở Lake Erie). ông rất hứng thú với dự án này, vì thế ông thuyết
phục cha mình đầu tư 8.000 đô la. Baruch mất toàn bộ số tiền trên vì dự án
thất bại. Mặc dù cha ông vẫn tin tưởng và tiếp tục đề nghị cho ông vay
ngắn hạn khoản tiền 500 đô la nhưng Baruch cho rằng đây là vụ thất bại
đầu tiên của mình. Cũng giống như hầu hết những nhà đầu tư cổ phiếu
khác, Baruch cho rằng ông cần phải mất một số tiền để có thể đạt được một
kết quả tốt hơn.
Thất bại này đã dạy ông một bài học quý báu. ông bắt đầu phân tích để tìm
ra sai lầm dẫn đến việc thua lỗ. Cũng giống như Livermore, Baruch cũng
đề ra nguyên tắc là phải luôn luôn phân tích những sai lầm mình đã mắc
phải trong sự nghiệp kinh doanh. Quá trình tự phân tích cũng trở thành một
cách thức học tập của ông. Đối với Baruch, nguyên nhân dẫn đến thua lỗ là
rất rõ ràng. Chúng bắt nguồn chính từ việc thiếu kiến thức về lĩnh vực ông
đang đầu tư, ví dụ như thông tin cơ bản của công ty, triển vọng về công ty
xét trên khía cạnh tăng trưởng trong tương lai hay nguồn lợi nhuận tương
lai của công ty.
Một nhân tố nữa dẫn đến sự thất bại của ông đó là ông giao dịch vượt quá
nguồn tài chính cho phép của mình. ông thấy không thể gia tăng tài sản của
mình khi chỉ dùng rất ít tiền đầu tư và để thành công thật sự trên thị trường
chứng khoán phải mất nhiều thời gian. Cũng giống như Livermore, ông
cũng thấy không thể làm giàu nhanh chóng được và thường mất một thời
gian dài mới thực sự có được thành công được trên thị trường.
