Có vẻ như ông ấy đang đánh bạc với danh mục đầu tư?
Chắc chắn là giống đánh bạc. Ngẫm lại thì có vẻ như ông ấy cố gắng che
giấu những tổn thất này bằng cách nâng giá các cổ phiếu nội bộ trong danh
mục đầu tư riêng của ông ấy. Boyd có toàn quyền định giá những vị thế
này.
Làm thế nào mà ông ấy có thể định giá những vị thế này theo ý muốn
của mình được?
Bởi đó là các công ty nội bộ
36
, nên không có cổ phiếu được giao dịch ra đại
chúng.
36
Công ty nội bộ (privately held company): Là công ty có hình thức sở hữu
tư nhân. Công ty nội bộ vẫn có thể phát hành cổ phiếu và thu nhận cổ đông,
nhưng cổ phiếu của họ không được giao dịch trên các sàn đại chúng. Tuy
việc chào bán cổ phiếu ra đại chúng có thể giúp mang lại một nguồn vốn
lớn, song việc sở hữu đại chúng đòi hỏi một nỗ lực lớn trong việc tuân thủ
các quy định về chứng khoán. Nhìn chung, hình thức sở hữu đại chúng
không mang tính thực tiễn đối với các doanh nghiệp nhỏ và vừa.
Việc tự do định giá cổ phiếu nội bộ như thế có hợp pháp không?
Có. Trong văn bản công bố thông tin của quỹ phòng vệ, nhà quản lý điều
hành được trao quyền tự quyết như vậy đối với các công ty nội bộ. Hằng
năm, các kiểm toán viên cũng được hối lộ vì các con số đấy. Ông ấy thường
giải thích với họ rằng ông nghĩ các công ty này đều đáng giá như vậy và lý
do tại sao, và họ sẽ chấp nhận các định giá của ông ấy. Họ là những kiểm
toán viên 22 tuổi, mới ra trường, còn ông là người quản lý quỹ đầu tư kiếm
được 20 triệu đô-la một năm, họ không dám đặt câu hỏi với ông ta.
Một nhà quản lý quỹ phòng vệ hay bán khống khác mà tôi phỏng vấn
cũng nói với tôi rằng giá trị của kiểm toán trên thang điểm từ 0 đến
