Thành công ban đầu của Fletcher đến từ một suy nghĩ sáng suốt: Ngay cả
khi thị trường hiệu quả, nếu các nhà đầu tư khác nhau được đối xử khác
nhau, nghĩa là sẽ có cơ hội lợi nhuận. Mỗi chiến lược ông sử dụng, từ trong
cốt lõi của nó, đều dựa trên cách đối xử khác nhau với tùy từng bên. Ví dụ,
cơ hội lợi nhuận trong chiến lược cơ bản hiện nay của ông – tài trợ quỹ cổ
phần riêng – được xây dựng dựa trên thực tế rằng một số công ty gặp nhiều
khó khăn hơn trong việc thu hút các quỹ đầu tư so với các công ty khác sở
hữu các yếu tố cơ bản tương đương về dài hạn. Bằng cách xác định các
công ty tạm thời không gặp thuận lợi, Fletcher có thể đưa ra một thỏa thuận
tài chính cung cấp vốn cho họ với chi phí thấp hơn so với những nơi khác
trong khi đồng thời đem lại cho ông cơ hội lợi nhuận rủi ro thấp và xác suất
cao.
Hai yếu tố chính khác nữa để giao dịch thành công của Fletcher là đổi mới
và kiểm soát rủi ro. Mặc dù các chi tiết cụ thể trong phương pháp Fletcher
không được áp dụng trực tiếp cho các nhà đầu tư bình thường, nhưng hai
nguyên tắc này vẫn là mục tiêu xứng đáng cho tất cả những người tham gia
thị trường.
CẬP NHẬT VỀ “ANH BẠN THÂN” ALPHONSE FLETCHER JR.
Trong suốt giai đoạn thị trường giá xuống, Fletcher đã thành công trong
việc bảo toàn vốn, nhưng không duy trì được lợi nhuận. Từ khi thị trường
giá xuống bắt đầu (tháng Tư năm 2000) đến tháng Chín năm 2002, quỹ ban
đầu của Fletcher chỉ quản lý được 2% lợi nhuận tích lũy. Tuy nhiên, hiệu
suất này vẫn ở mức cao so với thị trường chứng khoán, vốn chứng kiến sự
sụt giảm tích lũy 45% ở S&P 500 và 75% ở Nasdaq.
Kể từ khi thị trường giá xuống bắt đầu từ hơn hai năm trước đây, quỹ
đứng đầu của ông chỉ tăng vài điểm phần trăm. Con số này còn tốt hơn
rất nhiều so với các chỉ số, nhưng trước khi thị trường chứng khoán
sụp đổ, mục tiêu của ông chỉ là bảo toàn vốn trong suốt thời kỳ giá cổ
