phần mềm toán học tiêu chuẩn hoặc các kỹ thuật phân tích thông thường có
thể được học ở đại học. Thậm chí nếu bằng cách nào đó bạn có thể tìm thấy
những sự kém hiệu quả còn sót lại mà không hề trải qua nỗ lực nghiên cứu
cực kỳ tốn kém và dài hạn như chúng tôi đã tiến hành trong hơn 11 năm
qua, thì có lẽ bạn sẽ thấy rằng một sự kém hiệu quả như vậy sẽ không đủ để
trang trải chi phí giao dịch cho bạn.
Kết quả là, những rào cản hiện tại ngăn bạn không tham gia lĩnh vực này là
rất lớn. Một công ty như công ty chúng tôi đã xác định được vài tá sự kém
hiệu quả của thị trường thì còn có thể kiếm tiền sau khi phải chi trả phí giao
dịch. Ngược lại, một người mới bước vào thị trường chỉ xác định được có
một hoặc hai sự kém hiệu quả của thị trường thường sẽ có một thời gian
chật vật mới kiếm được tiền.
Lợi thế của ông là gì?
Đó là một hiệu ứng tinh tế. Một sự kém hiệu quả duy nhất có thể không đủ
để trang trải các chi phí giao dịch. Tuy nhiên, khi nhiều sự kém hiệu quả
xảy ra một cách trùng hợp, chúng có thể đem lại cơ hội giao dịch với lợi
nhuận dự kiến nhiều hơn chi phí giao dịch phát sinh. Khi những điều kiện
khác là như nhau, bạn càng xác định được nhiều sự kém hiệu quả, bạn càng
có nhiều cơ hội giao dịch.
***
Làm thế nào có thể sử dụng nhiều chiến lược, trong khi không có chiến
lược riêng lẻ nào có thể sinh lợi nhuận? Xin đưa ra một minh họa đơn giản,
bạn hãy tưởng tượng rằng có hai chiến lược, mỗi chiến lược có lợi nhuận
dự kiến 100 đô-la và chi phí giao dịch là 110 đô-la. Vậy là cả hai đều không
có lãi. Tiếp tục giả định rằng tập hợp các giao dịch, trong đó cả hai chiến
lược đều phát tín hiệu cùng một hướng và có lợi nhuận trung bình là 180
đô-la, chi phí giao dịch vẫn là 110 đô-la. Vậy giao dịch các tập hợp này có
thể có lợi nhuận cao, ngay cả khi bản thân mỗi chiến lược riêng lẻ đều
