đều ít nhất là 10%, nhưng đầu tư tập trung không phải là đem vốn
riêng của mình chia đều thành mười phần bằng nhau để mua vào
mười loại cổ phiếu một cách đơn giản như vậy. Mặc dù trong đầu tư
tập trung, tất cả các cổ phiếu mua vào đều là loại cổ phiếu có xác
suất thu lợi cao, nhưng luôn có một số cổ phiếu có lợi nhuận chắc
chắn cao hơn so với các cổ phiếu còn lại, đòi hỏi "Khi tình hình
trước mắt chắc chắn mang lại lợi ích cho chúng ta, thì đặt cược
lớn”, Munger giải thích câu này: "Từ các quân bài, bạn phải giữ lấy
một quân có lợi cho mình, và đặt cược lớn cho nó".
Khi Buffett mua cổ phiếu American Express vào năm 1963, ông đã
áp dụng quy tắc này. Vào những năm 50, 60 của thế kỷ XX, Buffett
là một nhân viên phục vụ tại công ty đối tác ở Omaha. Năm 1963,
cơ hội đến, do vụ dầu salad, giá cổ phiếu của American Express từ
65 đô-la giảm xuống còn 35 đô-la, khi đó mọi người cho rằng, Công
ty Express phải chịu trách nhiệm cho hàng triệu hoá đơn kho bãi giả
mạo. Buffett đem 40% tài sản của công ty hợp tác, tổng cộng 13
triệu USD đầu tư vào cổ phiếu "giá hời" này, chiếm 5% cổ phần của
American Express. Trong hai năm tiếp theo, giá cổ phiếu American
Express tăng lên gấp ba lần, công ty đối tác của Buffett kiếm được
lợi nhuận hơn 20 triệu đô-la Mỹ.
Sở dĩ được tán tụng là "cao tay và táo bạo", là vì Buffett dám đánh
cược, hành động ấy chắc chắn không thể thực hiện được nếu suy
nghĩ không minh mẫn, sáng suốt. Buffett đã từng nói: "Cẩn thận
luôn rất tốt, bởi vì không ai đột nhiên có thể ngay lập tức thấy được
xu hướng thực sự của thị trường chứng khoán. Năm phút trước giá
cổ phiếu còn tăng mạnh, năm phút sau đã có thể giảm xuống ngay
lập tức, về cơ bản là bạn không thể xác định được chính xác bước
ngoặt của sự thay đổi này. Vì vậy, trước khi thực hiện bất kỳ sự đầu
tư quy mô lớn nào, trước tiên bạn phải kiểm tra, khi đã hiểu rõ, hãy
dần dần tăng cường đầu tư". Từ câu nói này, chúng ta có thể thấy
rằng, ông rõ ràng là một nhà đầu tư nhanh nhạy, có lý trí, khi đã hiểu
rõ về tình hình thị trường mới quyết định ra tay.
Point
4l6v6-7
