Buffett đầu tư vào GEICO lần đầu tiên vào năm 1951, khi đó ông 21
tuổi, vẫn học tại trường đại học Columbia Busines dưới sự chỉ dạy
của Graham. Buffett chọn GEICO theo các tiêu chí lựa chọn cổ
phiếu của Graham và đầu tư vào công ty này với tất cả tiền tiết kiệm
10.282 đô-la.
GEICO đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng trong những năm 60
của thế kỷ XX, nhưng sự phát triển của nó không được dễ dàng.
Trong những năm 70, do sự gia tăng đáng kể của các yêu cầu bảo
hiểm và lạm phát diễn ra đồng thời cùng nhiều yếu tố bất lợi khác
dẫn đến việc GEICO bị thiệt hại nặng nề. Năm 1974, công ty thành
lập được 28 năm này đã xảy ra sự thiệt hại đầu tiên - 6 triệu đô-la
và đến năm 1975 thì con số thiệt hại lên đến 126 triệu USD, công ty
ở bên bờ vực phá sản. Năm 1976, cổ phiếu của GEICO giảm mạnh
từ 61 đô-la mỗi cổ phiếu xuống 2 đô-la.
Sau khi Buffett đến thăm và đánh giá công ty GEICO năm 1976, ông
nhận thấy dù rằng GEICO đang trên bờ vực phá sản nhưng lợi thế
cạnh tranh của nó vẫn tồn tại. Bởi nó có chi phí thấp, mô hình kinh
doanh đại lý bảo hiểm vẫn còn nguyên vẹn.
Vì vậy, ông đã đầu tư 4,1 triệu đô-la để mua 1,3 triệu cổ phiếu với
giá mua trung bình trên mỗi cổ phiếu là 3,18 đô-la. Sau đó, công ty
đã phát hành 76 triệu đô-la cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, Buffett lại
lấy 19,42 triệu đô-la để mua gần 1,97 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển
đổi, tương đương với 25% tổng số cổ phiếu phát hành, nhanh
chóng quay vòng vốn của công ty, sau đó, lợi nhuận tăng lên đáng
kể. Trong năm 1980, Buffett lấy 18,9 triệu đô-la để mua 1,47 triệu cổ
phiếu. Đến cuối năm 1980, Buffett đã nắm giữ tổng cộng 7,2 triệu cổ
phiếu cổ phần của công ty, chiếm một nửa số cổ phần, tất cả các chi
phí mua khoảng 47.14 triệu đô-la.
Thực tế đã chứng minh rằng, quyết định của Buffett là rất khôn
ngoan, GEICO nhanh chóng hồi sinh và đã có những thành tựu ấn
tượng. Năm 1976, John J. Byrne đã đưa ra một số lượng lớn các
biện pháp giảm chi phí, do đó lợi nhuận của công ty gia tăng nhanh
chóng. Chỉ hơn một năm sau khi ông nhậm chức, lợi nhuận doanh
nghiệp đã đạt 58.6 triệu đô-la. Từ năm 1982, GEICO đạt hệ số lợi
