Graham cho rằng, thị trường không đáng tin cậy, ông đã kể cho
Buffett nghe câu chuyện "Ngài Thị Trường”, giúp Buffett hiểu được
quan điểm cuả chính mình. Graham nói: "Bạn cứ thử tưởng tượng
xem, bạn bỏ ra 1.000 đô-la mua vào một số cổ phiếu của một doanh
nghiệp nhỏ, đối tượng hợp tác của bạn là "Ngài Thị Trường”, mỗi
ngày ông ấy sẽ báo cho bạn biết giá của mỗi cổ phiếu và tự cho
rằng mình có thể mua vào cổ phiếu trong tay bạn hoặc bán cổ phiếu
cho bạn. Cho dù tình hình kinh doanh của doanh nghiệp ổn định, và
không phát sinh bất cứ việc gì, nhưng báo giá của "Ngài Thị
Trường” lại không như vậy. Do cảm xúc của "Ngài Thị Trường”
không ổn định, vì thế, vào những ngày mà cảm xúc dâng cao thì
báo giá của công ty này cũng cao, ngược lại, khi cảm xúc bị giảm
sút thì báo giá cũng thấp theo.
Graham nói với Buffett rằng, nếu muốn đầu tư thành công thì phải
có khả năng phán đoán tốt giá trị của doanh nghiệp, tránh sự ảnh
hưởng của "Ngài Thị Trường”; nếu không thì sẽ dễ bị thất bại. Lời
dạy của thầy làm Buffett nhớ lại lần đầu tiên mua cổ phiếu khi 11
tuổi, lúc đó cũng vì bị ảnh hưởng của thị trường nên mới phán đoán
sai như vậy. Lời dạy của Graham khiến Buffett phải ngẫm nghĩ rất
nhiều, trong các hoạt động đầu tư sau, Buffett đều rất trung thành
vào việc đầu tư mà không đầu cơ nữa.
Buffett không chỉ học được ở thầy giáo những lý luận về đầu tư, mà
còn học được các kỹ năng cần thiết: Đọc các bảng biểu tài chính
hàng năm như thế nào, làm thế nào để thấy được một doanh
nghiệp có giá trị, làm thế nào để từ những bản tin công khai của một
công ty có được cái nhìn khách quan về giá trị chứng khoán của nó,
làm thế nào để tránh rủi ro khi đầu tư...
Năm 1954, Buffett vào làm việc tại công ty của thầy Graham, và thu
được nhiều kinh nghiệm đáng quý trong thời gian làm việc 2 năm tại
đó. Cũng chính thời gian này, Buffett đã có những nghiên cứu sâu
rộng về nhiều công ty niêm yết, dần dần đúc rút ra nhiều kỹ năng
đầu tư. Trong các phân tích điều tra, Buffett đã thấy được những ưu
điểm vượt trội trong ý tưởng đầu tư của thầy giáo, đồng thời cũng
nhìn ra được những mặt còn hạn chế của nó, điều này khiến Buffett
