Việc các công ty thiếu vốn, làm ăn thua lỗ trở thành nạn nhân của cái mà tôi
gọi là hành vi tráo trở của một số nhà đầu tư. Một nhà đầu tư sẽ xem xét
doanh nghiệp, tỏ dấu hiệu rất nhiệt tình rằng họ muốn đầu tư vào với mức
giá phải chăng. Nhà đầu tư sau đó sẽ kéo dài quá trình thẩm định tình hình
công ty, có thể tới vài tháng. Trong khi nguồn vốn ngày càng cạn kiệt dần,
nhưng công ty vẫn cảm thấy an tâm vì nghĩ là mình sắp nhận được khoản
đầu tư mới.
Sau đó thì ván bài lật ngửa. Nhà đầu tư đòi giảm mạnh mức giá cổ phiếu mà
trước đây họ sẵn sàng mua. Đôi khi họ còn giả dối rằng họ cảm thấy lo ngại
về năng lực của công ty. Đến giờ phút này CỐng ty đã tự đẩy mình vào chân
tường. Họ không còn đủ khả năng tài chính để bắt đầu lại những cuộc
thương lượng kéo dài với các nhà đầu tư khác nữa, và thế là chẳng còn sự
lựa chọn nào khác ngoài việc chấp nhận thương vụ bị ép giả ngay trên bàn
đàm phán. Họ đã bị lừa. Tôi đã cảnh báo các công ty rằng nguy cơ này hoàn
toàn có thể xảy ra, ngay cả các Công ty quản lý quỹ lớn và có tên tuổi cũng
có khi sử dụng mánh lới này.
Một tình huống khác ít nguy hiểm hơn nhưng cũng gây rất nhiều thiệt hại có
thể xảy ra khi các nhà đầu tư mới mua cổ phần và tăng thêm quyền biểu
quyết vào các cổ phiếu hiện có. Những quyền này có thể cho phép nhà đầu
tư được bảo vệ nếu Công ty thất bại hoặc không đạt được mục tiêu như dự
tính. Có một số sự kiện xảy ra sẽ dẫn đến việc điều chỉnh quyền của nhà đầu
tư, chẳng hạn như được mua thêm cổ phần miễn phí khiến giá trị của mỗi cổ
phần giảm, chẳng hạn như khi công ty không đạt được doanh thu như dự
báo. Một Số các công ty đánh giá thấp chi phí thực tế phát sinh từ những chi
tiết dự báo nhỏ nhặt này, bởi các sự kiện kiểu như vậy xảy ra rất thường
xuyên.
Lúc nào cũng phải đảm bảo được khả năng thu hồi vốn
Dù sao đi nữa, bạn hãy hi vọng là các thương vụ sẽ diễn ra một cách công
bằng, không có gian lận và nhà đầu tư vẫn sẽ đầu tư nhiều vào doanh
nghiệp. Các nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn muốn tìm kiếm đường rút cho
