nhiều hơn. Mặt khác, một số khoản lãi phát sinh từ các khoản đầu tư khác
khiến tôi càng tự tin hơn và có được sự đảm bảo phần nào trước rủi ro.
Hủy hoại thị trường
Đã hai lần trong sự nghiệp của mình tôi bị buộc tội là “hủy hoại” thị trường.
Lần đầu tiên là vào đầu những năm 1980 tại Bankers Trust, khi chúng tôi
phát hiện một cơ hội chào giá đô la Australia dài hại cho khách hàng. Đôi
khi khách hàng có nhu cầu mua bán đô la trong thời gian dài hạn tới 10 năm.
Hiện chỉ có bốn nhà tạo lập thị trường là bốn ngân hàng hiện tại của
Australia và mức giá họ đưa ra đều rất cao. Công việc của các ngân hàng
cũng rất khó khăn bởi các thương vụ này không có nhiều và không phải dễ
để có thể tìm được người mua khớp với người bán.
Tuy nhiên, tôi đã phát hiện ra cách xác định được mức giá từ các thị trường
khác có tính thanh khoản lớn hơn và nhờ đó tôi có thể chào được mức giá tốt
hơn nhiều cho khách hàng. Việc này khiến cho một trong bốn ngân hàng nói
trên không vui, họ gọi điện và giận dữ mắng tôi là tôi đang “phá hoại thị
trường”. Tôi không cảm thấy bối rối vì đã biết từ trước là làm như thế chúng
tôi sẽ giành giật được nhiều cơ hội kinh doanh từ tay đối thủ cạnh tranh. Lần
thứ hai là khi tôi học được kỹ thuật rót thêm vốn vào các khoản đầu tư đang
có lãi. Đó là giai đoạn đầu trong sự nghiệp đầu tư giao dịch và tôi bắt đầu
với thị trường đầu tiên, thị trường lãi suất Australia. Tôi bị lên án bởi một
trong các đồng nghiệp của tôi ở một bộ phận khác của phòng giao dịch. Từ
lâu anh ta đã kín đáo thực hiện các giao dịch tương lai về lãi suất và cũng
kiếm được chút ít lời lãi từ một vài biến động chênh lệch 0,1% trong ngày.
Anh ta nói tôi đã phá hoại công việc làm ăn của anh ta vì tôi đầu tư với quy
mô lớn và tác động nhiều đến giá cả. Mặc dù vậy, ảnh hưởng của tôi thực ra
chỉ là một bước tất yếu giúp thị trường tiến tới giai đoạn ngày càng hiệu quả
hơn.
Market Taker: Người tạo thị trường, có mặt trên các thị trường khán giả, CÓ
nghĩa vụ chào các mức giá mua và giá bán tốt nhất. Giao dịch trong thị
trưỦI1g khớp giả được thực hiện giữa một bên là người đầu tư và một bên là
