Lý do một doanh nghiệp phải tái cơ cấu sẽ trở thành một mảnh đất màu mỡ
để tìm kiếm những cơ hội đầu tư. 10/10 lần một bộ phận bị bán hay thanh
lý là để nhằm mục đích che giấu giá trị vốn có của những lĩnh vực khác của
công ty đó. Một doanh nghiệp thu được 2 đô la/một cổ phiếu, và doanh
nghiệp đó có thể bán cổ phiếu này với giá 26 đô la, gấp 13 lần lợi nhuận.
Trên thực tế, 2 đô la trong lợi nhuận kia có thể có được từ lợi nhuận của hai
bộ phận nào đó trong công ty và sự thua lỗ của một số bộ phận khác. Nếu
như hai bộ phận sinh lời đều sinh lợi nhuận 3 đô la/một cổ phiếu trong khi
những bộ phận khác làm thiệt hại 1 đô la, thì cơ hội nằm tại đó. Nếu bộ
phận làm thiệt về tiền có thể được bán hay thanh lý mà không phải chịu
trách nhiệm pháp lý, thì lợi nhuận của khối kinh doanh sẽ ngay lập tức tăng
lên 3 đô la. Bây giờ, mức giá 26 đô la sẽ là số lợi nhuận của một cổ phiếu
nhân lên chín lần. Trong nhiều trường hợp, việc bán hoặc thanh lý một bộ
phận gây thua lỗ có thể giúp công ty thu được khoản lãi ròng rất khả quan.
Tất nhiên, cơ hội đầu tư vào công ty này cũng sẽ hấp dẫn hơn.
Việc bán một bộ phận chủ chốt có thể giúp doanh nghiệp hoạt động tập
trung hơn, tạo nên những lợi ích thực sự cho công ty và cổ đông. Nhà quản
lý cũng không phải kiểm soát nhiều nhờ thế, hoạt động của họ hiệu quả
hơn. Khi kinh doanh có lãi, công ty sẽ được thị trường chú trọng hơn. Mặc
dù hơi khác một chút, nhưng các công ty theo đuổi kế hoạch tái cơ cấu tổng
thể là những công ty quan tâm nhiều nhất đến các cổ đông. Nếu tình trạng
của công ty không quá căng thẳng, quyết định bán một bộ phận chủ chốt là
một việc làm khó khăn. Hầu hết các nhà quản lý từng có kế hoạch tái cơ
cấu đều rất quan tâm đến quyền lợi của các cổ đông.
Về cơ bản, có hai cách để tận dụng lợi ích của các doanh nghiệp tái cơ cấu:
Cách thứ nhất là đầu tư sau khi công ty thông báo tái cơ cấu toàn bộ. Thị
trường cần thời gian để hiểu được những lý do tái cơ cấu. Thông thường,
giá trị của công ty càng nhỏ, bạn càng có nhiều thời gian và cơ hội để tận
dụng báo cáo tái cơ cấu (vì trên thực tế, có rất ít nhà phân tích và các công
ty theo dõi tình huống này).
