Bạn nên đợi bao lâu trước khi bán ra? Để trả lời cho câu hỏi đó không dễ.
Tuy nhiên, tôi thường sử dụng một mẹo rất hữu dụng: Bán cổ phiếu tồi, đầu
tư vào những cổ phiếu tốt. Lời khuyên này không hề giống như lời khuyên
nổi tiếng và vô dụng của Will Roger: “Hãy mua vào và khi cổ phiếu tăng
thì bán. Nếu nó không thể tăng, đừng mua!”. “Bán cái tồi, đầu tư vào cái
tốt” nghĩa là khi bạn mua một loại cổ phiếu, hãy xác định bạn đang mua
loại cổ phiếu gì và của công ty nào. Nếu như công ty đó là công ty trung
bình trong một ngành kinh doanh đầy khó khăn và bạn mua nó vì sự sáp
nhập đặc biệt của công ty đó tạo ra một cơ hội mua giá hời, thì hãy chuẩn
bị bán cổ phiếu đó khi những thông tin về nó được biết đến rộng rãi. Trong
trường hợp của tập đoàn Y tế Charter, mặc dù khi tiền lãi của tập đoàn vẫn
tiếp tục tăng mạnh sau khi tôi mua nó, nhưng tôi tin rằng khó khăn vẫn tồn
tại xung quanh việc kinh doanh của tập đoàn. Giá cổ phiếu bắt đầu được
phản ánh trên những báo cáo tích cực từ các chuyên gia Phố Wall và các tờ
báo nổi tiếng, thế là tôi bán nó. Không có bí quyết gì cả. Cổ phiếu vẫn giữ
giá khá thấp, nhưng Charter không phải là tập đoàn mà tôi cảm thấy đủ an
tâm để đầu tư dài hạn. Lợi nhuận sau khi bán (mặc dù cao hơn bình
thường) phụ thuộc chủ yếu vào việc mua lúc đầu vì sự thờ ơ của những nhà
đầu tư với cổ phiếu mồ côi lúc ban đầu.
Mặt khác, một công ty có triển vọng và chỗ đứng trên thị trường mà tôi ưu
ái hơn - hãng American Express - đã trở thành danh mục đầu tư dài hạn của
tôi. American Express là công ty mẹ của một công ty con sinh ra sau phá
sản. Có vẻ như việc kinh doanh không ổn định của công ty con - Lehman
Brothers - đã che lấp sự hấp dẫn của hai lĩnh vực kinh doanh chính của
công ty mẹ: kinh doanh thu phí các loại thẻ và dịch vụ tư vấn tài chính. Giá
cổ phiếu của những ngành kinh doanh cao gấp chín lần lợi nhuận của nó
trước khi công ty con thế chỗ. Xem ra, đây là một cơ hội chưa được khám
phá nếu bạn muốn mua một công ty tốt ở giá hời. Vì American Express sở
hữu những lĩnh vực kinh doanh xem ra khá tốt, nên tôi thích giữ cổ phiếu
của hãng này dài hạn hơn. Rõ ràng, sự thay đổi kỳ diệu của công ty đã tạo
nên một phần khoản lợi nhuận sau cùng của tôi, công ty con đã tạo ra một
