BẠN NÊN BIẾT ĐIỀU GÌ VỀ DÒNG TIỀN? ĐÓ LÀ GÌ? TẠI SAO
BẠN CẦN QUAN TÂM? LÀM THẾ NÀO ĐỂ HIỂU ĐƯỢC?
Dòng tiền là một thuật ngữ được các nhà đầu tư định nghĩa rất khác nhau.
Dòng tiền mà tôi cho là hữu ích nhất khi phân tích một công ty là thuật ngữ
thường được gọi là dòng tiền lưu thông.
Trong nhiều trường hợp, khái niệm dòng tiền lưu thông đem lại cho bạn
những thông tin hay hơn cả những thông tin từ khái niệm lợi nhuận ròng.
Với khái niệm này, bạn sẽ biết thực chất tiền của công ty mỗi năm đang lưu
thông như thế nào. Vì thu nhập bằng tiền (khác biệt với doanh thu theo báo
cáo) có thể được dùng để thanh toán cho các cổ đông, mua lại cổ phần, trả
nợ hay đầu tư cho những cơ hội mới, hay mua lại các công ty khác. Chính
vì thế việc nhận biết khả năng thanh toán của công ty là rất quan trọng.
Khái niệm này khá đơn giản và bạn có thể có những thông tin mà bạn cần
từ: “Báo cáo dòng tiền” có trong tất cả các hồ sơ báo cáo tài chính hàng
năm hoặc hàng quý.
Nội dung chính của thuật ngữ này là: Con số lợi nhuận ròng của một công
ty (thường được báo cáo là doanh thu tính trên cổ phần) phản ánh doanh
thu của công ty phục vụ công tác kế toán. Trong con số này, còn có cả
những chi phí không bằng tiền. Trong khi đó, những chi phí bằng tiền
không được tính vào lợi nhuận ròng. Cách tính dòng tiền lưu thông được
cộng lại vào thu nhập ròng và trừ đi một số chi phí bằng tiền, cách tính này
giúp bạn nhìn nhận chính xác con số tiền mặt mà công ty đang sử dụng.
Về cơ bản, những chi phí không bằng tiền là khấu hao hữu hình và khấu
hao vô hình. Khấu hao là chi phí kế toán không bằng tiền được trừ đi từ thu
nhập để phân bổ chi phí của các tài sản cố định, như nhà máy, thiết bị so
với tuổi thọ của chúng. Ví dụ, sẽ không chính xác nếu bạn trừ vào thu nhập
một khoản chi phí là một triệu đô la ngay trong năm bạn chi một triệu đô la
để sắm máy móc mới nếu như chúng có thể sử dụng trong 10 năm. Chi phí
khoản 100.000 đô la/một năm có lẽ phản ánh tốt hơn về thực tế của các
