được mua cổ phiếu mới. Hai trong số bốn bên mua cổ phiếu đó
đều do Sibneft kiểm soát, bên thứ ba là một quỹ đầu tư khai thác
dầu ngoài khơi cũng do Sibneft kiểm soát và bên thứ tư là “một ngân
hàng đầu tư chịu sự chỉ đạo của Sibneft”, theo như Black mô tả. Tệ
hơn là số cổ phiếu mới không được bán với giá 16 đô-la/1 cổ phiếu
– giá đang được giao dịch tại thời điểm đó – mà bị giảm xuống chỉ
còn 7,0 đô-la, mặc dù Công ty đã quy định rằng cổ phiếu phải được
bán với “giá thị trường”. Chỉ hai tháng sau đó, bốn đối tác trên
đều chuyển số cổ phiếu của mình cho Sibneft. Người ta thấy rõ
rằng tất cả những bước đi đó đều nhằm mưu đồ giúp Sibneft
tăng cổ phần ở Noyabrsk.
Có lẽ không ai ngạc nhiên khi một cổ đông nhỏ đệ đơn kiện
Noyabrsk và Sibneft ra tòa về việc này. Tình huống trớ trêu xảy ra
sau đó không được điều chỉnh cụ thể trong hệ thống pháp luật Nga.
Giáo sư Black đã mô tả những diễn biến này một cách sinh động
trong một bài báo đăng trên tạp chí của Công ty Dịch vụ Pháp lý cho
Cổ đông (Institutional Shareholder Services) có tiêu đề là “Ăn chặn
cổ phiếu kiểu Nga”. Noyabrsk và Sibneft bảo vệ hành động của mình
bằng một số biện pháp. Đầu tiên họ đưa một “chuyên gia” thuyết
phục Tòa rằng giá 7,60 đô-la thực sự là giá thị trường của cổ phiếu
Noyabrsk mặc dù giá giao dịch thực tế gấp hơn hai lần (trên thực
tế, giá cơ bản của cổ phiếu Noyabrsk thậm chí còn cao hơn vì giá
giao dịch đã bị giảm rất nhiều do công ty này bán phá giá dầu và
gas cho Sibneft).
Về “quyền được ưu tiên mua trước”, Noyabrsk và Sibneft tranh
luận rằng điều khoản của Điều lệ đảm bảo tính pháp lý của quyền
này trên thực tế là không được phép theo Luật doanh nghiệp, chính
bộ luật mà ngay từ ban đầu những người xây dựng Điều lệ đã sử
dụng làm căn cứ soạn thảo. Black thừa nhận luận điểm này có lý
nhưng cũng chỉ ra rằng không gì có thể ngăn cản Ban quản trị tạo
