hướng áp dụng tình hình hiện tại hoặc quá khứ gần để dự đoán vào tương
lai. Tương tự như vậy, cách đây vài năm, tất cả những người say mê thị
trường chứng khoán đều dự đoán lợi nhuận từ chứng khoán sẽ tăng từ 10
đến 15% mỗi năm. (Bạn có nhớ cuốn sách bán chạy nhất thời đó Chỉ số
Dow Jones 36.000 và Chứng khoán nhìn về lâu dài. Chỉ dựa vào tình hình
trong quá khứ nên các nhà đầu cơ chứng khoán không thể hiểu những thực
tế đang đánh tín hiệu cho sự phá sản trong chứng khoán của các hãng công
nghệ cao và các hãng kinh doanh trên mạng Internet.
Tôi hay bất kỳ ai khác cũng không thể dự đoán chính xác giá bán hoặc
giá thuê nhà khi nào tăng khi nào giảm và tăng giảm bao nhiêu. Tuy nhiên,
bạn không cần sự chính xác. Bạn cần phải bám sát những qui tắc cơ bản
của cung và cầu. Rồi sau đó điều chỉnh chiến lược của mình.
Vào tháng 11 năm 1996, Robert Shiller (tác giả của cuốn Irrational
Exuberance - Sự Hào hứng vô lý) bắt đầu có bài phê bình dài kì về sự điên
cuồng trong thị trường chứng khoán. Thậm chí vào năm 1996, giá cổ phiếu
vượt quá xa lợi nhuận và cổ tức của doanh nghiệp. Tuy nhiên, các chỉ số
của thị trường chứng khoán lớn vẫn tăng vọt đến tận đầu năm 2000. Thậm
chí như vậy nhưng đến năm 2003, những nhà đầu tư quan tâm đến những
cảnh báo của Schiller vào năm 1997 hoặc 1998 (và chuyển tiền đầu tư từ cổ
phiếu sang trái phiếu hoặc bất động sản) đã bỏ xa các nhà đầu tư không
thay đổi chiến lược đầu tư của mình.
CHI PHÍ VẬN HÀNH MỘT DOANH NGHIỆP Tại sao các nhà sản
xuất dệt may New England thời trước lại chuyển nhà máy của họ xuống
miền Nam? Tại sao nhiều công ty công nghệ ở Silicon Valley lại chuyển cả
hoặc một phần công ty của họ đến thành phố Austin, thủ phủ của bang
Texas? Tại sao nhà xuất bản John Wiley & Sons, Inc., gần đây chuyển trụ
sở chính có từ lâu đời ở 605 Third Avenue, Thành phố New York đến khu
tổ hợp văn phòng mới nằm bên kia sông Hudson, thành phố Hoboken, bang
New Jersey? Tại sao các nhà kinh doanh bất động sản hiểu biết lại dự đoán
được mức tăng vọt nhân công trong ngành kho vận và phân phối dọc theo
con đường hành lang I-4 nối Daytona Beach, bang Orlando với Tampa-St.
