100
đô nhận
được
trong
năm 1
sẽ có
giá trị
bằng:
100/1,04 = 96,15 đô hôm nay
100 đô nhận được trong năm 2 sẽ có giá trị bằng: 100/1,042 = 92,46 đô hôm
nay
100 đô nhận được trong năm 3 sẽ có giá trị bằng: 100/1,043 = 88,90 đô hôm
nay
100 đô nhận được trong năm 4 sẽ có giá trị bằng: 100/1,044 = 85,48 đô hôm
nay
100 đô nhận được trong năm 5 sẽ có giá trị bằng: 100/1,045 = 82,19 đô hôm
nay
Vậy giá trị hiện tại của toàn bộ 5 lần trả tiền là 445,18 đô (96,15 đô +
92,46 đô + 88,90 đô + 85,48 đô + 82,19 đô). Giá trị của cái máy đáng giá tối
đa 445,18 đô hôm nay.
Tương tự, khi bạn mua cổ phiếu, bạn mua một phần của công ty sẽ đẻ ra
tiền từ năm này qua năm khác. Vì vậy...
Giá trị thực của một cổ phiếu chính là giá trị hiện tại của tổng số tiền
sinh ra trong tương lai từ hoạt động kinh doanh.
Về mặt lý thuyết, giá trị thực của một công ty được tính bằng cách cộng
tất cả số tiền sinh ra từ hoạt động kinh doanh (đến vô cực) và giảm số tiền đó
thành giá trị hiện tại. Tuy vậy, trên thực tế, các công ty không tồn tại mãi
mãi. Một cách thận trọng, người ta thường giả thuyết rằng công ty chỉ tồn tại
trong vòng 10 năm nữa. Vậy ta sẽ tính giá trị thực của cổ phiếu bằng cách
