cộng tất cả số tiền dự tính sẽ thu được từ hoạt động kinh doanh trong vòng
10 năm tới và giảm xuống giá trị hiện tại.
Tính giá trị thực của Anheuser-Busch
Hãy dùng ví dụ về Anheuser-Busch một lần nữa và tính giá trị thực của
cổ phiếu công ty năm 2004. Trước khi có thể dự tính số tiền thu được từ hoạt
động kinh doanh trong vòng 10 năm tới, ta phải tính tỉ lệ tăng trưởng trung
bình hàng năm của dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong vòng 5 năm
trước để làm mốc. Dùng máy tính tài chính, bạn có thể dễ dàng tính ra rằng
dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã tăng 7,12% mỗi năm trong vòng 5 năm
qua. Vậy ta sẽ giả sử dòng tiền từ hoạt động kinh doanh sẽ tiếp tục tăng với
tỉ lệ 7,12% trong vòng 10 năm tới.
