tối. Bất kỳ kẻ ngốc nào cũng có thể thấy rằng đầu tư bằng tiền của người
khác an toàn hơn nhiều so với đầu tư bằng tiền của mình.
Tuy nhiên, Cohen và Solomon có tầm nhìn hoàn toàn khác nhau về quỹ
LBO, lúc này đã huy động được hơn 1 tỷ đô-la. Ở các công ty khác, các quỹ
LBO đều là bán tự trị, nhưng bạn bè nói rằng với một người có nhiều tham
vọng như Solomon, quỹ này của Shearson như một cơ hội để thành lập vùng
đất tự trị, đồng thời làm giàu cho cá nhân. Ông ta tìm cách đòi một khoản
khá lớn từ lợi nhuận của quỹ, và Cohen kiên quyết phản đối. Cohen coi quỹ
này chỉ như một bộ phận khác của Shearson, và không xem xét đến việc tại
sao Solomon nên nhận được “một thỏa thuận đặc biệt”. Cả hai đều cứng đầu
và nóng nảy, và đến mùa xuân năm 1988, họ hầu như không nói chuyện với
nhau. Bob Millard, một người có tài ăn nói, đứng đầu bộ phận giao dịch dựa
trên chênh lệch giá của Shearson, đã trở thành người giao tiếp trung gian bất
đắc dĩ giữa họ. Đó khó có thể gọi là một khởi đầu tốt lành cho định hướng
của Shearson vào LBO.
Khi Solomon và Cohen bất hòa, Tom Hill đang tiến tới đỉnh vinh quang
trong sự nghiệp. Bốn ngày trước khi Steve Waters từ chức vào tháng Ba năm
đó, Hill tiết lộ kế hoạch tiếp quản hoành tráng nhất, một đề nghị mua thù
địch trị giá 1,27 tỷ đô-la từ Beazer PLC, một công ty của Anh, mua công ty
Koppers Co ở thành phố Pittsburgh, bang Pennsylvania. Nhưng thương vụ
đặc biệt này có một điểm thay đổi: Shearson sẽ sở hữu 45% thương vụ,
Beazer chỉ sở hữu chưa đến một nửa. Chưa bao giờ một ngân hàng đầu tư
lớn có được vị thế gây chú ý như vậy trong một thương vụ tiếp quản thù
địch. Shearson đang bước qua một ranh giới vô hình, và Hill thực sự rất
choáng ngợp trước triển vọng về các thỏa thuận có tính đổi mới có thể mang
đến danh tiếng cho công ty và có lẽ cho cả cá nhân ông ta. Ông đã bị thuyết
phục rằng thỏa thuận này sẽ là một chiến thắng dễ dàng — “một trò lừa đảo
chóng vánh” như cách người ta vẫn nói ở Phố Wall.
Tom Hill đã sai lầm. Sự phòng thủ của Koppers đã biến vụ thu mua trở
thành thỏa thuận pháp lý đình đám ở Pittsburgh. Shearson và American
Express bị tấn công công khai từ mọi phía, từ Thị trưởng Pittsburgh đến Bộ
