Millard phải đồng ý. Ông cũng đã nói với Cohen điều tương tự vào thứ
Năm tuần trước, nhưng đến giờ Cohen vẫn không chịu nghe. Cả Beattie
cũng như Millard đều nhận ra giải pháp rõ ràng là Kravis và Cohen nên kết
hợp và chia nhau công ty của Johnson. Một trận chiến đấu thầu có thể lấy đi
của người chiến thắng hàng tỷ đô-la, và tạo ra hình ảnh xấu xí trước công
chúng. Nhưng liệu bản tính tự cao tự đại có cho phép họ hợp lực hay không
lại là một vấn đề khác.
Bob Millard khuyên Beattie nên gọi cho Peter Cohen.
-
Kravis dự thầu là cơn ác mộng trở thành sự thật với Cohen. Nhưng
không giống như Ross Johnson, Cohen không hề nghĩ đến chuyện đầu hàng.
Đơn giản vì đó không phải là bản chất của anh.
Vào ngày thông tin về giá thầu của Kravis truyền đi, Cohen và Hill
nhận ra nó cũng chẳng ghê gớm như họ từng lo sợ. Chỉ có điều, giá thầu đó
sẽ không trả hoàn toàn bằng tiền mặt. Kravis sẽ chỉ trả 79 đô-la/cổ phiếu
bằng tiền mặt, phần còn lại sẽ đến từ chứng khoán, và Kravis định giá giá 11
đô-la/cổ phiếu. Cohen và Hill tập trung phân tích cơ cấu giá thầu như một
cứu cánh cho họ. Hãy nhìn xem, họ nói, Kravis chỉ trả hơn chúng ta 4 đô-
la/cổ phiếu, bằng tiền mặt. Cohen hình dung Shearson có thể đáp trả, cũng
tăng giá, trả bằng cổ phiếu. Dĩ nhiên, Johnson sẽ phản đối việc trả bằng cổ
phiếu, điều này có thể vượt qua, nhưng sẽ là vấn đề nếu đó là nguồn tiền duy
nhất của họ.
Giữa cơn hỗn loạn, một thực tế khác đã trở nên rõ ràng. Shearson
không thể đơn độc đánh trả Kravis. Giá thầu cao hơn 90 đô-la sẽ yêu cầu
một khoản đầu tư tương đương — bằng tiền mặt — khoảng 2,5 tỷ đô-la.
Ngay cả khi có tiền từ American Express, Cohen biết rằng trên thực tế,
Shearson sẽ khó có thể gánh vác một khoản đầu tư lớn như vậy.
