CÁNH TAY TRÁI CỦA SẾP - Trang 304

12. Giáo sư Charles Fine, MIT cũng đã viết một cuốn sách quan trọng về
chủ đề này: Clockspeed (Reading, MA: Perseus Books, 1998). Fine quan
sát thấy rằng ngành công nghiệp trải qua các chu kỳ của tích hợp và không
tích hợp trong một loại chu kỳ “Xoắn kép”. Chúng tôi hy vọng rằng cả hai
mô hình nêu ra ở đây và trong chương 6 đều xác nhận và cung cấp thêm
những quan hệ nhân quả vào phát hiện của Fine.
13. Cơ cấu phát triển của ngành công nghiệp cho vay cho thấy một ví dụ rõ
ràng của những lực lượng này trong kinh doanh. Các ngân hàng tích hợp
như JP Morgan Chase có lợi thế cạnh tranh rất lớn trong các tầng phức tạp
nhất của thị trường cho vay. Tích hợp chính là chìa khóa cho khả năng kết
hợp lại những gói tài chính khổng lồ, phức tạp cho nhu cầu của các khách
hàng phức tạp trên toàn cầu. Quyết định liệu có cho vay không và nếu có
thì cho vay bao nhiêu không thể được đưa ra dựa vào những công thức và
biện pháp nhất định. Chúng chỉ có thể được thực hiện dựa vào trực giác của
các nhân viên giàu kinh nghiệm. Tuy nhiên, công nghệ tính điểm tín dụng
và chứng khoán hóa tài sản đang làm gián đoạn và phân rã những tầng đơn
giản của thị trường cho vay. Ở những tầng này, người cho vay biết và có thể
tính toán chính xác những yếu tố quyết định liệu người vay có trả khoản nợ
hay không. Thông tin có thể kiểm chứng về người đi vay – chẳng hạn như
họ đã sống bao lâu ở nơi ở hiện tại, họ đã làm việc bao lâu tại nơi họ đang
làm việc, thu nhập của họ là bao nhiêu, và họ có trả những hóa đơn khác
đúng thời hạn không – được kết hợp lại để đưa ra quyết định có cho vay
hay không dựa trên thuật toán. Tính điểm tín dụng bắt đầu xuất hiện vào
những năm 1960 ở tầng đơn giản nhất của thị trường, khi các cửa hàng
quyết định có phát hành thẻ tín dụng của mình không. Sau đó, không may
cho các ngân hàng lớn, đám đông gián đoạn di chuyển hoàn toàn lên phía
trên của thị trường để chạy đua theo lợi nhuận – đầu tiên là các khoản vay
tín dụng của người tiêu dùng nói chung, sau đó là các khoản vay mua ô tô
và vay thế chấp, và bây giờ là vay vốn kinh doanh nhỏ. Ngành công nghiệp
cho vay ở những tầng đơn giản này đã bị phân rã hoàn toàn. Các chuyên gia
phi ngân hàng đã phát triển để cung cấp giá trị gia tăng cho mỗi tầng này.