GIÁ TRỊ KINH TẾ DÀI HẠN LÀ BÍ
QUYẾT ĐỂ TẬN DỤNG SỰ ĐIÊN RỒ
CỦA THỊ THƯỜNG CHỨNG KHOÁN
TRONG NGẮN HẠN
Lời số 111
“Thị trường chứng khoán là một trò chơi không cần phải đánh bóng
để loại đối thủ. Bạn không nhất thiết phải đánh bóng trong mọi trường
hợp - bạn có thể đợi đến lúc tốt nhất. Nhưng nếu bạn là nhà quản lý tài
chính thì vấn đề là các cổ động viên cứ thúc giục sau lưng, “Đánh đi, đồ
lười!””
***
Các nhà quản lý tài chính về căn bản là nô lệ của các con số báo cáo theo
quý và theo năm. Nếu con số trong quý thấp, họ có thể mất khách hàng, và
nếu con số trong năm thấp, họ sẽ mất rất nhiều khách hàng. Vì vậy các nhà
quản lý quỹ trở thành nô lệ cho những ước muốn kiếm tiền trong ngắn hạn
của khách hàng, và họ phải tham gia vào trò chơi đánh bóng ở bất cứ cú
ném nào sượt ngang dù tỉ lệ lợi nhuận rất thấp. Nếu họ không làm thế,
khách hàng sẽ bỏ rơi họ và tìm người khác. Nhà quản lý quỹ được thuê để
đặt cược trên những cổ phiếu sẽ tăng giá trong vòng ba hay sáu tháng,
không quan tâm đến cơ cấu kinh tế dài hạn của công ty bằng xu hướng dao
động về giá.
