Quả thực, Barclays Capital đã nhận xét: “Trong khi vàng, năng lượng và
các hàng hóa khác phản ứng tốt trong những giai đoạn lạm phát, về mặt
lôgíc, cách hiệu quả nhất để tự bảo hiểm trước lạm phát là thông qua các thị
trường có liên quan tới lạm phát. Trong một thập niên qua, việc giao dịch
lạm phát đã trở nên dễ thanh khoản hơn, và do đó trở nên phổ biến hơn.
Cách dễ nhất để đánh giá lạm phát là thông qua các trái phiếu có liên quan
tới lạm phát, với những chứng khoán chính phủ bảo vệ khỏi lạm phát
(thường được gọi là TIPS) mà cả các tổ chức đầu tư và các nhà đầu tư riêng
lẻ đều mua. Những trái phiếu này trả một phiếu tỷ suất thực tế cố định dựa
trên một nguyên tắc thả nổi cùng phát triển ở mức lạm phát đó. Đến hạn,
nhà đầu tư nhận lại một lượng lớn hơn hoặc giá trung bình hoặc giá trung
bình cộng lạm phát hỗn hợp trên đường đầu tư nằm ngang.
“Các nhà đầu tư tinh tế hơn đã quay sang các thị trường phái sinh để
làm giảm nhẹ các khả năng nợ do liên quan tới lạm phát. Giao dịch các
hoán đổi CPI và các hoán đổi tỷ suất thực tế đã trở nên bình thường ở phần
lớn các thị trường phát triển toàn cầu, và các thị trường đang nổi cũng
chứng kiến sự phát triển của cả thị trường tiền mặt lẫn phái sinh. Việc sử
dụng công cụ phái sinh cho phép có thêm các giải pháp dành riêng, đối
trọng với bản chất chung của các đầu tư TIPS. Tuy nhiên, TIPS có những
lợi thế của chúng, với yếu tố tỷ suất thả nổi cho phép xảy ra biến động ít
hơn và do đó khiến chúng trở thành một sự chỉ định beta rất hấp dẫn phục
vụ các mục đích đa dạng hóa và ALM/LDI”.
