chứng minh một hệ thống đầu tư thụ động hoặc máy móc, trong hầu hết các
trường hợp, đều đánh bại hệ thống đầu tư của con người, kể cả những nhà
đầu tư chuyên nghiệp như các vị quản lý quỹ đầu tư. Trong cuốn sách ấy,
tác giả cũng giải thích lý do tại sao hết chín người trong mười người đầu tư
đều không kiếm ra tiền.
Quyển sách bán chạy nhất của O'Shaughnessy có tựa đề là Những gì
đang vận hành ở phố Wall: hướng dẫn các chiến lược đầu tư hiệu quả nhất
của mọi thời đại. Tác giả đã phân biệt hai phương pháp quyết định đầu tư
cơ bản như sau:
1. Phương pháp trực giác - dựa trên kinh nghiệm, kiến thức và sự hợp
lý.
2. Phương pháp định lượng - chủ yếu dựa trên các mối quan hệ đã
được chứng minh từ các cơ sở dữ liệu.
Tác giả nhận thấy hầu hết các nhà đầu tư đều ưa dùng phương pháp trực
giác hơn. Trong hầu hết các trường hợp, một nhà đầu tư sử dụng phương
pháp này khi quyết định đầu tư đều gặp sai lầm và bị phương pháp gần như
máy móc kia đánh bại. O'Shaughnessy đã trích dẫn một câu nói của David
Faust, tác giả quyển sách Những hạn chế của cách lập luận khoa học: "Sự
đánh giá của con người còn bị hạn chế hơn mức chúng ta tưởng."
O'Shaughnessy còn viết như sau: "Tất cả những người ấy (các nhà quản
lý tài chính) đều cho rằng họ có một sự hiểu biết siêu việt, thông minh và có
khả năng chọn ra những cổ phiếu sinh lời. Thế nhưng hết 80% những người
ấy đều bị chỉ số S&P 500
thường xuyên đánh bại." Nói cách khác, một
phương pháp chọn cổ phiếu thuần máy móc đều đánh bại 80% các nhà đầu
tư chọn cổ phiếu chuyên nghiệp. Điều đó cũng có nghĩa là cho dù bạn
không biết tí gì về chọn lựa cổ phiếu, bạn vẫn có thể đánh bại hầu hết
những chuyên viên tài chính học cao hiểu rộng đó nếu như bạn đi theo
phương pháp định lượng hoàn toàn máy móc ấy. Thực trạng đó đã phản ánh
chính xác những gì người bố giàu nói: "Làm giàu là một quá trình hoàn
