điều, và giá sẽ tăng hoặc giảm trong tương lai chỉ trong trường hợp phản
ứng với những biến cố không thể đoán trước.
Chọn mua cổ phiếu rất giống với việc chọn hàng ngắn nhất để đứng xếp
hàng trước quầy thanh toán của cửa hàng tạp hóa. Có hàng nào giúp bạn
thanh toán nhanh hơn những hàng khác không? Dĩ nhiên là có, cũng giống
như có một số cổ phiếu đem lại nhiều lợi ích hơn các cổ phiếu khác. Có chi
tiết nào có thể cho bạn biết tốc độ di chuyển tương đối của một hàng so với
các hàng khác không? Có. Bạn không muốn đứng sau một anh chàng với
hai giỏ hàng đầy hay một phụ nữ lớn tuổi trong tay nắm chặt một nắm
phiếu giảm giá. Vậy, tại sao rất hiếm khi chúng ta đứng ở hàng đợi ngắn
nhất trong cửa hàng tạp hóa (và hầu hết những người mua cổ phiếu không
vượt qua mức trung bình của thị trường)? Bởi vì tất cả những người khác
đều nhìn thấy đúng những thứ chúng ta đang nhìn và có phản ứng tương tự
trước chúng. Họ cũng nhìn thấy anh chàng với hai giỏ mua hàng, nhân viên
thu ngân thử việc ở máy đếm tiền số ba, bà hoàng của những phiếu giảm
giá đang xếp hàng ở máy đếm tiền số sáu. Tất cả những người cần thanh
toán đều cố gắng chọn hàng ngắn nhất. Đôi khi, bạn đúng, nhưng đôi khi
lại sai. Theo thời gian dài, tất cả sẽ tiến đến mức trung bình, nghĩa là nếu
bạn thường xuyên đến cửa hàng tạp hóa, có lẽ bạn cũng sẽ dành một
khoảng thời gian xếp hàng chờ đợi tương tự như những người khác.
Thực tế, chúng ta có thể tiến xa hơn một bước khi tiếp cận với phép loại
suy này. Giả sử ở chỗ nào đó gần lối đi giữa các gian hàng bạn nhìn thấy
một phụ nữ lớn tuổi đang nhét đầy phiếu giảm giá vào túi. Khi bạn đến
quầy thanh toán và nhìn thấy bà ta đang xếp hàng, bạn khôn ngoan đẩy
ngay giỏ hàng của mình sang chỗ khác. Khi bà ta mở chiếc ví đựng đầy tiền
xu và chậm chạp đưa những chiếc phiếu giảm giá cho nhân viên thu ngân,
bạn tự chúc mừng mình với thái độ rất tự mãn. Tuy nhiên, chỉ vài giây sau,
bạn nhận ra anh chàng đứng trước quên chưa cân lê. “Kiểm tra giá lê ở máy
đếm tiền số ba!” nhân viên thu ngân của bạn nhắc đi nhắc lại, trong khi bạn
nhìn người phụ nữ cầm phiếu giảm giá đẩy giỏ hàng ra khỏi cửa hàng. Ai
