HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG VỐN
Vai trò kinh tế của thị trường vốn tại Việt
Nam
T
rên tiến trình thực hiện chương trình cổ phần hóa các xí nghiệp quốc
doanh, đồng thời với việc hình thành ngày càng đông đảo các công ty cổ
phần tư nhân, việc xây dựng thị trường vốn thứ cấp nơi mua bán các cổ
phiếu đã phát hành của doanh nghiệp cần phải tiến hành càng sớm càng tốt.
Có thể khẳng định rằng, nếu chúng ta không có thị trường mua bán cổ
phiếu, việc triển khai chương trình cổ phần hóa xí nghiệp quốc doanh sẽ
chậm và khó khăn.
Thực tế tại Việt Nam cho thấy nguồn vốn dành cho đầu tư dài hạn rất
thiếu thốn. Vẫn biết là người dân có thể sẵn sàng bỏ tiền ra mua cổ phiếu,
nhưng hành động này sẽ trở nên bớt hấp dẫn và khá rủi ro đối với họ nếu họ
biết rằng số tiền họ bỏ ra để mua cổ phiếu sẽ bị bất động lâu dài và họ chỉ
được chia cổ tức mỗi năm một lần trên số tiền đó. Kinh nghiệm của thời kỳ
bung ra huy động vốn trong những năm 1989, 1990 cho thấy chính do tâm
lý này, hầu hết những người bỏ tiền ra mua cổ phần của một công ty, xí
nghiệp đều nghĩ rằng họ đang cho xí nghiệp đó vay có kỳ hạn và hưởng lãi
theo thỏa thuận với tư cách là một chủ nợ chứ không phải là người chủ sở
hữu vốn. Thực tế, nếu được hướng dẫn rành rẽ bởi luật lệ và hiểu rõ nội
dung góp vốn, có lẽ sẽ chẳng có bao nhiêu người mạnh dạn bỏ tiền ra góp
vốn vào các công ty, xí nghiệp và vấn đề huy động vốn trước đây sẽ không
để lại những hậu quả quá nghiêm trọng cho nền kinh tế và cho chính bản
thân người góp vốn.
Tình trạng thiếu vốn và tâm lý thông thường ưa chuộng thanh khoản của
người tiết kiệm hiện nay đã khẳng định tính cần thiết của thị trường vốn.
Đối với việt Nam, vai trò kinh tế số một của thị trường vốn thứ cấp là giúp
