mùa xuân năm 2000 đến năm 2002. Những ai cố gắng mua cổ phiếu khi thị
trường có hiện tượng đầu cơ chờ giá hạ sẽ sớm nhận thấy họ gặp khó khăn
như thế nào khi cố gắng đi ngược lại với xu hướng thị trường. Thông qua
quá trình phân tích thị trường, các nhà giao dịch cổ phiếu vĩ đại này đều
khám phá ra hầu hết các cổ phiếu phản ứng như thế nào trước xu hướng của
thị trường chung.
Livermore luôn luôn ngừng giao dịch khi ông không xác định được xu
hướng đang diễn ra trên thị trường. ông luôn chắc chắn rằng thị trường sẽ
dẫn đường và ông sẽ giao dịch theo đúng xu hướng của nó. Baruch khám
phá ra rằng cơ hội đầu tư tốt nhất là khi thị trường thay đổi xu hướng sau
khi đã qua giai đoạn hiệu chỉnh, ông sẽ mua những cổ phiếu mới nổi khi thị
trường đang có xu hướng tăng giá này. Loeb và Darvas học cách không
giao dịch khi thị trường giảm giá hoặc có hiện tượng đầu cơ chờ giảm giá.
Họ tiếp tục quan sát thị trường và khi thị trường thay đổi xu hướng, họ sẽ
mua dần dần những cổ phiếu hàng đầu. O’Neil liên tục nhấn mạnh quan
trọng của việc nghiên cứu thị trường chung. ông nói chữ “M” trong chiến
lược CAN SLIM của ông là yếu tố quan trọng nhất cần quan sát. Nghiên
cứu của ông cho thấy khoảng 75% các loại cổ phiếu diễn biến theo xu
hướng của thị trường chung. Như vậy, việc cố gắng kiếm lời khi xu hướng
thị trường chung không diễn ra giống như xu hướng cổ phiếu đó là việc làm
hoàn toàn không có ý nghĩa.
Như chúng ta đã biết ở phần trước, rất nhiều nguyên tắc giao dịch mà
những nhà đầu tư cổ phiếu này áp dụng đều ngược với đại đa số ý kiến trên
thị trường cổ phiếu. Chúng ta rất khó bác bỏ những thành công của họ, tuy
nhiên, vẫn có rất nhiều nhà giao dịch không đồng ý rằng những phương
pháp và nguyên tắc này đã đem lại lợi nhuận to lớn cho họ. Có lẽ nguyên
tắc gây tranh cãi nhiều nhất mà các nhà giao dịch này đã thực hiện đó là họ
chỉ mua cổ phiếu khi những cổ phiếu này đạt một mức giá cao mới.
