mấy so với đống nắp chai biểu thị sự sủi bọt và vị chua ngọt mà mọi
người đều thèm khát. Những ghi chép trước đây của cậu bỗng chốc tan
rã và cậu bị chinh phục bởi tư tưởng của Graham và được soi rọi bởi
cách giảng giải dễ hiểu của ông.
Graham sử dụng mọi phương pháp truyền đạt hiệu quả và hợp thời nhất
trong lớp của mình. Ông luôn đặt ra các câu hỏi liên hoàn, tuần tự câu
trước câu sau. Sinh viên của ông nghĩ rằng họ có thể trả lời câu đầu tiên,
nhưng khi câu thứ hai đến họ mới nhận ra rằng mình chưa nắm được vấn
đề. Hoặc, ông thường đưa ra một ví dụ về hai công ty, một sắp phá sản
và một đang hoạt động tốt. Sau khi cả lớp lao vào phân tích ví dụ này,
ông sẽ chỉ ra rằng thực ra hai công ty đó là một, nhưng được xem xét
trong các giai đoạn khác nhau. Mọi người ngạc nhiên đến sửng sốt. Đó là
những bài học không thể nào quên về lối tư duy độc lập, tiêu biểu cho
cách nghĩ của ông.
Song song với phương pháp giảng dạy sử dụng ví dụ so sánh Công ty A
và Công ty B, Graham thường nói về chân lý Cấp 1 và Cấp 2. Các chân
lý Cấp 1 là những điều luôn luôn đúng, tuyệt đối đúng. Các chân lý Cấp
2 chỉ đúng khi có niềm tin đi kèm. Nếu có đủ một số người cùng cho
rằng cổ phiếu của một công ty trị giá là X, thì nó sẽ là X cho đến khi nào
có một nhóm người khác có tiếng nói đủ mạnh cho rằng nó trị giá là Y.
Tuy nhiên, điều đó không ảnh hưởng gì đến giá trị thực của cổ phiếu -
được xem là chân lý Cấp 1. Vì thế, phương pháp đầu tư của Graham
không chỉ đơn thuần là mua cổ phiếu với giá rẻ. Như mọi lý thuyết hấp
dẫn khác, nó đi sâu vào lý giải về mặt tâm lý, làm tăng khả năng kiềm
chế cảm xúc trong việc ra các quyết định đầu tư cho những học trò của
ông.
Từ lớp học của Graham, Warren rút ra được ba nguyên tắc chủ đạo đòi
hỏi không gì khác hơn là một kỷ luật sắt và sự độc lập về mặt tinh thần:
Cổ phiếu là quyền sở hữu một phần của một doanh nghiệp. Một cổ phiếu
thể hiện một phần giá trị của một doanh nghiệp và tập hợp tất cả các cổ
phiếu chính là giá trị toàn phần của doanh nghiệp đó.
