▲
Hình 7.2 - Chiến lược Bear Put Spread.
Sau đây là cách thức mà chiến lược này hoạt động: Bạn có thể mua một hợp
đồng quyền chọn bán (put) ngang giá (ATM - At The Money), tức có giá
thực hiện bằng với giá hiện tại của tài sản cơ sở. Vị thế này được thực hiện
nhằm tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường giá xuống. Bạn cũng đồng thời
bán một hợp đồng quyền chọn bán bị lỗ (OTM - Out of The Money), tức có
giá thực hiện thấp hơn giá hiện tại của tài sản cơ sở. Bạn bán hợp đồng
quyền chọn bán OTM với giá thực hiện bằng với mục tiêu giá của xu hướng
giảm trong khung thời gian giao dịch của bạn.
HỢP ĐỒNG QUYỀN CHỌN BÁN
Hợp đồng quyền chọn bán thể hiện quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) để
bán một tài sản cơ sở. Tương tự, hợp đồng quyền chọn mua thế hiện
quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) để mua một tài sản cơ sở.
Hợp đồng quyền chọn bán
OTM giúp bạn giảm tổng rủi ro nhưng
cũng giới hạn mức lãi tối đa tại giá thực hiện của hợp đồng quyền chọn bán
OTM. Cả vị thế mua hợp đồng quyền chọn bán và bán hợp đồng quyền
chọn bán có cùng thời gian đáo hạn như nhau.
